外资涌入，印度债市扭转颓势
印度债券市场本月表现亮眼，外资大举回流。根据印度清算公司数据，自12月以来，外资净买入印度债券达647.2亿卢比（7.64亿美元），一扫11月的低迷状态。这是自印度被纳入摩根大通指数以来，海外资金首次实现连续净流入。
市场预期央行维持利率不变但增强流动性
尽管市场预计印度央行在12月6日的会议上将维持利率不变，以应对高于目标的通胀，但流动性管理成为市场关注的焦点。分析人士认为，央行可能采取购买债券或下调现金准备金率等措施，以释放更多流动性，为经济注入活力。
印度上季度经济增长明显放缓，给央行带来更大压力。市场呼吁其采取行动以保持利率稳定，并通过提高流动性来支持经济复苏。
疲软经济数据推动债券价格上涨
疲弱的GDP数据公布后，印度债券价格反弹，10年期基准收益率降至2022年2月以来的最低水平。这一表现反映了市场对流动性增强和政策宽松的预期。然而，外资在11月曾因特朗普关税威胁推高美元和美债收益率而大幅撤出印度债市。
美元走势与长期趋势的关键
尽管短期内流动性措施可能压低印度本地债券收益率并吸引更多资金流入，但美元的长期表现仍是关键变量。美元的强势可能并非持续不变，一旦回调，将为包括印度在内的新兴市场央行创造降息和补充外汇储备的空间。
政策走向与全球因素共同作用
随着印度央行决策日临近，市场对其政策调整保持高度关注。外资回流和债市复苏的趋势能否持续，将取决于央行的具体行动和全球市场环境的变化。未来，美元走向、流动性政策及经济增长趋势将共同影响印度债券市场的表现。
