นโยบายที่แตกต่างระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ดึงดูดความสนใจของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นสนับสนุนคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิตของญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคมขยับขึ้นเล็กน้อย แนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานคงที่ ในขณะเดียวกัน การใช้จ่ายของครัวเรือนที่ฟื้นตัวและค่าจ้างที่แท้จริงเข้าสู่บวก ยิ่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ นักวิเคราะห์มองว่าแม้สถานการณ์การเมืองของญี่ปุ่นจะยังไม่แน่นอน แต่การปรับปรุงของเศรษฐกิจได้วางรากฐานสำหรับการคุมเข้มนโยบายการเงิน

คาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดยังคงสูงขึ้น

ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์อย่างระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐลดลงอย่างชัดเจน กระตุ้นตลาดในการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟด ดัชนีราคาผู้ผลิตประจำปีลดลงเป็น 2.6% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก ข้อมูลพื้นฐานก็อ่อนแอเช่นกัน ซึ่งทำให้นักลงทุนแทบจะกำหนดราคาในที่ประชุมเดือนกันยายนนั้นจะลดลง 25 เบสิคพอยท์ และยังเดิมพันว่าจะมีการคลายตัวทางการเงินเพิ่มเติมก่อนสิ้นปี บางสถาบันถึงกับมองว่ามีความเป็นไปได้ที่การลดดอกเบี้ย 50 เบสิคพอยท์ในครั้งเดียวไม่ควรถูกมองข้าม

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงระมัดระวัง

ดอลลาร์สหรัฐเทียบเยนหมุนเวียนใกล้ระดับ 147 ตลาดยังไม่ได้ดำเนินการเปิดสถานะใหญ่ๆ นักวิเคราะห์ชี้ว่านักลงทุนต้องการรอข้อมูล CPI ของสหรัฐ เพื่อยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อ หากข้อมูลยังคงแสดงให้เห็นถึงการลดลงของราคา จะยิ่งเพิ่มความเข้มของการคลายตัวทางการเงินของเฟด ซึ่งจะกดดอลลาร์และสนับสนุนเยนให้แข็งค่าขึ้น แต่หากเงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด อาจกระตุ้นให้ดอลลาร์ดีดตัวขึ้นในระยะสั้น

เทคนิคแสดงความเสี่ยงด้านลบ

จากแนวโน้มทางเทคนิค ดอลลาร์สหรัฐเทียบเยนไม่สามารถทะลุแนวต้านที่สำคัญได้ ดัชนีรายวันแสดงสัญญาณขาลง หากร่วงลงต่ำกว่า 147.00 อาจเปิดพื้นที่ทดสอบด้านลบเพิ่มเติม โดยมีเป้าหมายที่ 146.30, 146.00 และใกล้เคียง 145.00 แต่หากเด้งทะลุ 148.00 และแข็งแกร่งต่อไป อาจกระตุ้นให้คนขายกลับมาซื้อที่ราคาสูง และอาจดันอัตราแลกเปลี่ยนต่อสู้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และเหนือระดับ 149.00

ความเสี่ยงที่ต้องการส่งผลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงระดับโลกในขณะนี้โดยรวมเคลื่อนไปทางบวก ลดความต้องการด่าฤเสาหย่นเป็นสกุลเงินที่ลี้ภัย แต่เมื่อความเสี่ยงทางการเมืองและสถานการณ์การค้าคลุมเครือเพิ่มขึ้น อาจทำให้สกุลเงินที่ลี้ภัยหาที่สนับสนุนในระยะเวลาสั้น ดังนั้น การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนและดอลลาร์สหรัฐจะไม่ได้รับผลกระทบจากการคาดการณ์นโยบายการเงินเพียงอย่างเดียว แต่ยังถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเสี่ยงของตลาดด้วย

มุมมองและบทสรุป

ภาพรวมแล้ว การปรับปรุงข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นให้เหตุผลสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่การลดลงของเงินเฟ้อในสหรัฐกระตุ้นคาดการณ์การลดดอกเบี้ย การเบี่ยงแบนของนโยบายของทั้งสองธนาคารกลางกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบเยน ปัจจุบัน ตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูล CPI ที่จะประกาศเร็วๆ นี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจทิศทางของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบเยนในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า นักลงทุนจำเป็นต้องระวังการตัดสินใจของแนวหน้าทางเทคนิคและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจจะเกิดขึ้น