ภายใต้นโยบายภาษีของสหรัฐ ราคาทองคำพุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ ความตึงเครียดในตลาดสปอตสนับสนุนราคาทองคำ

ภายใต้นโยบายการเพิ่มภาษีของประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐฯ ทรัมป์, ตลาดทองคำทั่วโลกกำลังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ล่าสุดราคาทองคำทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์ทำนิวไฮใหม่ แสดงถึงการตอบสนองอย่างรุนแรงของตลาดต่อความต้องการหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอน ถึงวันที่ 11 กุมภาพันธ์ตามเวลาปักกิ่ง, ราคาทองคำสปอตลอนดอนทะลุ 2942.7 ดอลลาร์ต่อออนซ์, และราคาทองคำฟิวเจอร์นิวยอร์กเพิ่มขึ้นถึง 2968.5 ดอลลาร์ต่อออนซ์, เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 1 การขึ้นราคาในครั้งนี้ นอกจากการเพิ่มขึ้นของความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกแล้ว ก็เกี่ยวข้องโดยตรงกับนโยบายเพิ่มภาษีอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลทรัมป์

นโยบายการเก็บภาษีของทรัมป์เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากการเก็บภาษีสินค้าเข้าจากโคลัมเบีย, แคนาดา, เม็กซิโก ไปจนถึงการเก็บภาษีทั้งหมดสำหรับสินค้านำเข้าจากจีนรวมทั้งเหล็กและอลูมิเนียม ทำให้ความไม่แน่นอนของตลาดสูงขึ้น โดยเฉพาะทำให้เกิดเงาอย่างใหญ่หลวงต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกเช่นในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ได้แก่ ฟิลิปปินส์และอินโดนีเซียที่เผชิญแรงกดดันจากการไหลออกของทุนต่างชาติ ความกลัวของตลาดก็รุนแรงขึ้น ทำให้ความต้องการทองคำเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

นอกเหนือจากผลกระทบโดยตรงของนโยบายภาษีแล้ว การเก็งกำไรในตลาดทองคำยังมีส่วนสร้างความต้องการสปอตทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคมเป็นต้นมา คลังทองฟิวเจอร์นิวยอร์กเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ตลาดสปอตลอนดอนประสบปัญหาขาดแคลนทองคำแท่ง การรอคอยการนำทองออกจากห้องนิรภัยของธนาคารแห่งอังกฤษขยายออกไปถึง 4 ถึง 8 สัปดาห์ ผลจากข้อมูลของสมาคมตลาดลอนดอนดีลีเวอรี (LBMA) ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ ระบุว่าถึงปลายเดือนมกราคม ทองจากคลังลอนดอนลดลงประมาณ 138.91 ตัน ซึ่งเป็นการลดลงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 2016 ในช่วงเวลาเดียวกัน คลังทองคอมเมกซ์เพิ่มขึ้น 42.99% บ่งบอกถึงช่องว่างการเก็งกำไรที่มีอยู่ในตลาดทองคำ สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำสปอต

มองไปข้างหน้า แม้แต่นโยบายการขยายภาษีของสหรัฐฯ ที่ยังคงขยายตัวจะเป็นหนึ่งในปัจจัยที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะสั้น แต่ตลาดก็ต้องระมัดระวังความเสี่ยงของการย่อตัวราคาจุดสูงสุดเนื่องจากข้อมูลที่เปลี่ยนแปลง การเก็งกำไรและความไม่แน่นอนของตลาดอาจสนับสนุนราคาทองคำสปอตต่อไปในระยะสั้น แต่ในระยะกลางและยาว การคาดการณ์การลดลงของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และผลกระทบที่เป็นไปได้ต่อความต้องการพันธบัตรรัฐบาลยาวของกระทรวงการคลัง จะกดดันการแข็งค่าของดอลลาร์ ช่วยส่งเสริมราคาทองคำให้เพิ่มขึ้น

ในด้านตลาดในประเทศ ความต้องการลงทุนในทองคำลดลง ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ อัตราผลต่างพรีเมียมของทองคำเซี่ยงไฮ้ลดลง เสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนบั่นทอนความต้องการลงทุนทองคำในประเทศ ขณะเดียวกัน ความต้องการบริโภคทองคำก่อนและหลังเทศกาลตรุษจีนยังคงแข็งแกร่ง แต่เมื่อผลของเทศกาลหมดไป ราคาทองคำที่สูงได้ยับยั้งความต้องการซื้อทองคำแท่งและเครื่องประดับ

โดยรวม ตลาดทองคำในระยะสั้นอาจเผชิญกับความเสี่ยงของความผันผวนของราคา นักลงทุนน่าระมัดระวังในกรณีการปรับราคาลง แต่ในระยะยาว เนื่องจากการคาดการณ์การเติบโตที่ลดลงและความต้องการทองคำที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ราคาทองคำอาจยังคงเติบโตต่อไป การซื้อทองคำที่ราคาถูกในช่วงนี้อาจให้ผลตอบแทนที่มั่นคง