อะลูมิเนียมปรับขึ้นต่อจากความกังวลอุปทานตึงตัวเพราะสงครามตะวันออกกลาง

ตลาดโลหะแห่งโลกกำลังตระหนักถึงข้อเท็จจริงใหม่: อลูมิเนียมไม่ใช่เพียงโลหะอุตสาหกรรมธรรมดา แต่เป็นวัตถุสำคัญทางยุทธศาสตร์ที่มีความอ่อนไหวต่อการเมืองภูมิภาคอย่างมาก เมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีอุปสรรค ราคาของอลูมิเนียมจึงพุ่งขึ้นในวันที่ 12 มีนาคมแตะ 3,502.50 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซึ่งเกือบจะไปถึงจุดสูงสุดในรอบสี่ปีที่สร้างไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้

ความเสี่ยงในตะวันออกกลางกลายปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนราคาของอลูมิเนียม

อลูมิเนียมมีความอ่อนไหวสูงต่อข่าวสารภูมิภาค เหตุผลมาจากการที่ตะวันออกกลางมีสัดส่วนในปริมาณการผลิตทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมาก สำนักข่าวรอยเตอร์ระบุว่า ตะวันออกกลางมีส่วนแบ่งประมาณ 9% ของการผลิตอลูมิเนียมทั่วโลก การวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ยังชี้ให้เห็นว่าบริเวณอ่าวอาหรับได้ขยายกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วพึ่งทรัพยากรแก๊สธรรมชาติมานานกว่าสองทศวรรษ จนกลายเป็นศูนย์กลางการผลิตอลูมิเนียมที่สำคัญที่สุดภายนอกประเทศจีน เมื่อช่องแคบฮอร์มุซไม่สามารถกลับมาใช้งานได้ตามปกติ ตลาดจะยังคงเพิ่มค่าความเสี่ยงที่รวมอยู่ในราคาของอลูมิเนียม

สต็อกและพรีเมียมแสดงให้เห็นว่าตลาดสั่งซื้อเชิงปัจจุบันตึงตัว

สิ่งที่ควรให้ความสนใจไม่ใช่แค่ราคาซื้อขายในอนาคต แต่โซ่ขนส่งเชิงปัจจุบันที่เริ่มตึงตัวเหมือนกัน รอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 11 มีนาคมว่า Trafigura มีแผนที่จะดึงอลูมิเนียมกว่า 100,000 ตันจากคลัง LME ที่มท่าเรือ Port Klang เพื่อขนส่งไปยังยุโรปและสหรัฐฯ เปอร์เซ็นต์ของใบรับรองที่ยกเลิกการจัดเก็บในคลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นว่า ปริมาณสต็อกที่สามารถหมุนเวียนได้มีปริมาณลดลง และการเพิ่มขึ้นของพรีเมียมในยุโรปและสหรัฐก็สะท้อนให้เห็นถึงความยากลำบากในการรับสินค้าจริงที่กำลังเพิ่มขึ้น

สถาบันเริ่มปรับเปลี่ยนประมาณการราคาตลอดทั้งปี

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว Benchmark Mineral Intelligence ได้ปรับประมาณการราคาของอลูมิเนียมในปี 2569 ขึ้นจาก 2,900 ดอลลาร์ เป็น 3,100 ดอลลาร์/ตัน ควรทราบว่าการคาดการณ์นี้ยังต่ำกว่าระดับราคาที่ปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่าแม้สถาบันยอมรับว่าความเสี่ยงทางอุปทานเพิ่มขึ้น แต่ก็มีการตัดสินใจโดยปริยายว่า หากการขนส่งหรือกำลังการผลิตฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป สถานการณ์ตึงตัวสุดขั้วของสั่งซื้อล่วงหน้า อาจไม่อยู่ตลอดทั้งปี การตัดสินใจครั้งนี้มาจากการวิเคราะห์ความแตกต่างระหว่างการพยากรณ์สาธารณะกับราคาที่ปัจจุบัน

โลหะอื่นไม่ได้แข็งตัวพร้อมกัน

เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ทองแดง, นิกเกิล, ตะกั่ว, ดีบุก, สังกะสี มีแนวโน้มราบเรียบหรือแรงกดดันต่ำ จึงแสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นระลอกนี้เป็นเรื่องของ “สู่อิสระของอลูมิเนียม” และไม่ใช่การเพิ่มขึ้นในตลาดโลหะพื้นฐานทั่วไปที่เป็นระบบ ทั้งนี้หมายถึง สิ่งที่ขับเคลื่อนตลาดปัจจุบันไม่ใช่การฟื้นฟูความต้องการในวงกว้าง แต่เป็นโลหะตัวเดียวที่เผชิญกับความเสี่ยงจากการขาดอุปทานที่ชัดเจนยิ่งขึ้น