วิกฤตเงินเฟ้อของเงินปอนด์กำลังทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเต็มที่

ภาวะเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น, PPI ที่สูงขึ้นก่อให้เกิดความกังวลในตลาด

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่สหราชอาณาจักรเผยแพร่ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าระดับเงินเฟ้อด้านการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี ซึ่งเสริมสร้างความคาดหวังในตลาดเกี่ยวกับความกดดันทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร เมื่อเทียบกับการดำเนินงานที่ต่ำอยู่ก่อนหน้านี้ สัญญาณล่าสุดที่ได้รับแสดงว่าต้นทุนการนำเข้าที่ลดลงยังไม่สามารถส่งผ่านไปยังราคาสุดท้ายได้อย่างเต็มที่ พลังเงินเฟ้อที่แอบแฝงยังคงแข็งแกร่ง

นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า แม้ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติจะลดลงอย่างมาก แต่ต้นทุนในหมวดหมู่อื่น ๆ ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ความกดดันด้านการตั้งราคาของบริษัทต่าง ๆ ยังคงมีอยู่ การเพิ่มขึ้นของราคาหากลุ่มการผลิตเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งทำให้ตลาดเริ่มประเมินเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษอีกครั้ง

ภาวะหนาวของภาคค้าปลีกต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นในการบริโภคซบเซา

ข้อมูลด้านค้าปลีกก็น่าเป็นห่วงเช่นกัน ยอดขายปลีกลดลงเกือบหนึ่งปีต่อเนื่อง ความต้องการของผู้บริโภคซบเซาภายใต้แรงกดดันของค่าแรงและค่าครองชีพ การสำรวจในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่า แม้บางบริษัทจะรู้สึกถึงการสนับสนุนด้านราคาที่ดีขึ้นในเดือนสิงหาคม แต่ขอบเขตของผลกำไรโดยรวมยังคงลดลง การลงทุนและแผนการจ้างงานมีแนวโน้มที่จะระมัดระวัง

นักวิเคราะห์เชื่อว่าทิศทางนี้ไม่เพียงแต่จะลดแรงกระตุ้นการฟื้นฟูความต้องการในประเทศ แต่ยังอาจจะกดดันความสามารถของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อยในการอยู่รอดต่อไป ซึ่งอาจจะส่งผลกระทบกลับต่อการจ้างงานที่มีอยู่ ภาวะซบเซาของอุตสาหกรรมค้าปลีกและการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อสร้างความไม่แน่นอนที่ชัดเจน ซึ่งเป็นภาวะที่นโยบายต้องเผชิญ

นโยบายของเฟดที่ไม่แน่นอน ความเสี่ยงของตลาดโลกซ้อนทับ

ในขณะเดียวกัน สภาพแวดล้อมทางนโยบายในตลาดอื่น ๆ ก็เพิ่มความไม่แน่นอนต่อทิศทางของค่าเงินปอนด์ ความขัดแย้งภายในเฟดเกี่ยวกับเวลาที่จะลดดอกเบี้ย การแสดงออกในทิศทางของนโยบายที่นุ่มนวลของประธานพาวเวลล์ ขัดแย้งกับท่าทีระมัดระวังของเจ้าหน้าที่บางท่าน ทำให้ตลาดยากที่จะตัดสินทิศทาง หากสหรัฐลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจริง ดัชนีดอลลาร์อาจจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน และค่าเงินปอนด์อาจได้รับประโยชน์ทางอ้อม

แต่ปัจจัยทางการเมืองภายนอกที่ไม่สามารถมองข้าม ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในเฟด ทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นในความเป็นผู้นำของดอลลาร์ ซึ่งทำให้ทุนทั่วโลกมีความอ่อนไหวในระยะสั้น หากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ค่าเงินปอนด์อาจถูกควบคุมด้วยความผันผวนของการเคลื่อนไหวของทุน

ธนาคารกลางอังกฤษเผชิญภาวะนโยบายที่สับสน

ภายใต้แรงกดดันจากเงินเฟ้อในประเทศและเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ธนาคารกลางอังกฤษกำลังตกอยู่ในวัฏจักรนโยบายที่สับสน ด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทำให้เหตุผลในการดำเนินนโยบายผ่อนปรนเพิ่มเติมอ่อนแอลง อีกด้านหนึ่ง หากนโยบายการเงินยังคงเข้มงวด อาจจะสร้างภาวะซบเซาในด้านการบริโภคและการลงทุน ซึ่งจะถ่วงดุลการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ตลาดคาดว่า ธนาคารกลางอังกฤษจะจับตาสถานการณ์ต่อไปอีกหลายเดือน จนกว่าจะมีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการจ้างงานเพื่อยืนยันแนวทาง แต่ผู้ลงทุนได้แสดงความกังวลชัดเจนเกี่ยวกับข้อผิดพลาดทางนโยบาย เชื่อว่าหากธนาคารกลางลดดอกเบี้ยทันทีในภาวะปัจจุบัน อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของราคาครั้งที่สอง

สัญญาณทางเทคนิคและแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน

จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเงินปอนด์เทียบดอลลาร์ที่เผชิญความผันผวนอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ยังคงอยู่ในช่วงสำคัญ หากสามารถทะลุผ่านแนวต้านที่ 1.3600 ได้ อาจเปิดทางสำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไป เป้าหมายอาจอยู่ที่ 1.3750; แต่หากลดลงต่ำกว่าแนวรับที่ 1.3360 ความเสี่ยงในการลดลงจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความรู้สึกขายอาจผลักดันให้ค่าวกกลับไปที่ช่วง 1.3140

โดยรวมแล้ว ค่าเงินปอนด์ในระยะสั้นมีความอ่อนไหวจากปัจจัยเงินเฟ้อที่กลับมาและการต่อสู้ทางนโยบายทั่วโลก ตลาดอยู่ในสภาพความรู้สึกอ่อนไหวสูง ข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์ถัดไปและท่าทีของธนาคารกลางจะเป็นตัวแปรที่สำคัญในการกำหนดทิศทางของเงินปอนด์