- ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรายุโรป ค่าเงินปอนด์เทียบกับดอลลาร์และยูโรยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยถูกจำกัดโดยตรงจากความตึงเครียดทางการเมืองในตะวันออกกลางและผลกระทบจากความผันผวนของราคาพลังงาน
- กระบวนการเจรจาที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านหยุดชะงักและความขัดแย้งในบางพื้นที่มีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ได้รับแรงหนุนจากความกังวลด้านอุปทาน ทำให้ราคาขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์
- ผู้เข้าร่วมตลาดได้ปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษอย่างมีนัยสำคัญ โดยตลาดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันได้กำหนดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกที่ 25 จุดพื้นฐานไปยังเดือนกันยายน
การเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการส่งผ่านราคาพลังงาน
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่กำลังส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อการกำหนดราคาของตลาดพลังงานโลก ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่มีความก้าวหน้าที่เป็นรูปธรรม และการปะทะทางทหารในบางพื้นที่ได้ส่งผลกระทบต่อสนามบินคูเวตและเส้นทางเดินเรือรอบช่องแคบฮอร์มุซ ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (BRN1!) ได้เพิ่มขึ้น 2.08% ในวันเดียว แตะขอบบนของช่วงความผันผวนล่าสุด เนื่องจากโครงสร้างเศรษฐกิจมหภาคของสหราชอาณาจักรมีการพึ่งพาพลังงานนำเข้าสูง การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเชื้อเพลิงทั่วโลกจะส่งผลโดยตรงต่อข้อมูลเงินเฟ้อภายในประเทศของสหราชอาณาจักร ซึ่งจะก่อให้เกิดแรงกดดันที่ไม่สามารถมองข้ามได้ต่อการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาค
การประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษใหม่
ในบริบทของตัวแปรเงินเฟ้อภายนอกที่เพิ่มขึ้น ตลาดได้ทำการกำหนดราคาใหม่สำหรับวงจรการคุมเข้มทางการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) เมื่อเทียบกับความคาดหวังเชิงเหยี่ยวในช่วงแรกของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะนี้นักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินจะใช้กลยุทธ์การรอดูที่ระมัดระวังมากขึ้น ตามแบบจำลองการกำหนดราคาล่าสุดของตลาดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของเงินปอนด์ (OIS) ผู้ค้าคาดการณ์ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจะเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกันยายน สำหรับเส้นทางนโยบายโดยรวมในช่วงครึ่งหลังของปี ตลาดคาดการณ์ว่าจำนวนครั้งของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสมในปีนี้จะน้อยกว่าสองครั้ง แสดงให้เห็นถึงการพิจารณาอย่างรอบคอบระหว่างความเสี่ยงของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงและความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ
ช่วงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินปอนด์และการพิจารณาความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมีปฏิกิริยาต่อปัจจัยมหภาคข้างต้นค่อนข้างช้า ค่าเงินปอนด์เทียบกับดอลลาร์ (GBP/USD) ลดลงเล็กน้อย 0.08% โดยราคาล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1.3447 ซึ่งอยู่ในตำแหน่งหลักของช่วงความผันผวนทางเทคนิคล่าสุด ค่าเงินปอนด์เทียบกับยูโร (EUR/GBP) ลดลงเล็กน้อย 0.01% โดยคงที่ที่ 0.8634 ทีมกลยุทธ์มหภาคของธนาคารนอร์ดิก (SEB) ระบุว่า หากการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซสามารถกลับสู่ภาวะปกติในระยะสั้น ธนาคารกลางอังกฤษจะมีหน้าต่างการประเมินนโยบายที่กว้างขวางขึ้น หากเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมราคาพลังงานไม่เพิ่มขึ้นเกินคาด จุดยืนของนโยบายที่ไม่เปลี่ยนแปลงอาจทำให้เงินปอนด์ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในระดับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากความขัดแย้งมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลาย แรงกดดันด้านเงินอุดหนุนที่รัฐบาลอังกฤษต้องเผชิญจะลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนที่อาจเกิดขึ้นสำหรับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของเงินปอนด์
ความคาดหวังของการแยกตัวของนโยบายการเงินข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก
ความแตกต่างในจังหวะนโยบายของธนาคารกลางหลักของโลกกำลังปรับเปลี่ยนทิศทางการไหลของเงินทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา เมื่อเปรียบเทียบกับความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างอ่อนของธนาคารกลางอังกฤษ ตลาดได้กำหนดราคาความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะดำเนินการต่อเนื่องในวงจรการคุมเข้มในการประชุมนโยบายการเงินสัปดาห์หน้า ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่ประกาศล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ประกอบกับแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของศูนย์กลางเงินเฟ้อ ทำให้นักลงทุนเร่งตารางเวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ความไม่สอดคล้องกันของวงจรนโยบายการเงินข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกนี้ ประกอบกับความผันผวนของความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ คาดว่าจะยังคงเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดราคากลางของอัตราแลกเปลี่ยนเงินปอนด์เทียบกับสกุลเงินหลักที่ไม่ใช่ดอลลาร์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
