หลายกองทุนขนาดใหญ่ในออสเตรเลียเริ่มลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ความน่าสนใจของพันธบัตรสหรัฐลดลง การถือครองลดลง

เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ ใช้นโยบายภาษีและการใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น สถาบันการลงทุนขนาดใหญ่หลายแห่งในออสเตรเลียกำลังปรับพอร์ตการลงทุน โดยลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐลง

SA กองทุนของรัฐออสเตรเลียซึ่งบริหารจัดการสินทรัพย์ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์กล่าวว่า การถือครองพันธบัตรสหรัฐอยู่ในระดับ "ต่ำ" หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน Con Michalakis กล่าวว่าการที่นโยบายการเงินของสหรัฐยังมีความไม่แน่นอนและผลตอบแทนพันธบัตรไม่สูงพอที่จะชดเชยความเสี่ยง ทำให้เสน่ห์ของพันธบัตรลดลง

บริษัทการลงทุนควีนส์แลนด์ (QIC) ยังเผยว่าทรัพย์สินที่จัดการให้นักลงทุนบางส่วนกำลังค่อยๆ ลดลง โดยเฉพาะความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลที่อาจเพิ่มขึ้นในอีกสิบปีข้างหน้า ทำให้ตลาดเริ่มระมัดระวัง

ลดการเปิดรับความเสี่ยงของดอลลาร์และหันสู่ตลาดอื่น

Michalakis ระบุว่า กองทุน SA กำลังย้ายเงินไปสู่สินเชื่อบริษัทในสหรัฐ โดยเฉพาะพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับการลงทุนและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง เพื่อเพิ่มอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงแล้ว พร้อมทั้งวางแผนลดความเสี่ยงการเปิดรับเงินดอลลาร์และเพิ่มการถือครองเงินสกุลออสเตรเลียและเงินสกุลอื่นนอกสหรัฐ

"ถ้าการเงินสหรัฐยังคงแย่ลง เราอาจเห็นความชันของเส้นอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอีก" เขากล่าว "เราคงมุ่งเน้นการจัดสรรเงินในสินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่นและประเทศที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า"

ในขณะเดียวกัน กองทุนบำนาญที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย Future Fund ได้แสดงความกังวลเหมือนกัน โดยเห็นว่าความไม่แน่นอนในตลาดสหรัฐกำลังสูงขึ้น และพันธบัตรสหรัฐจะต้องมีพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่สูงขึ้น

ข้อกำหนด "ภาษีทุน" สร้างความกังวล

ยิ่งไปกว่านั้น การผลักดัน "กฎหมายใหญ่และสวย" ของทรัมป์ที่มีข้อกำหนด "ภาษีทุน" ในมาตรา 899 ทำให้วงการการลงทุนในออสเตรเลียรู้สึกไม่สบายใจ หากกฎหมายนี้ได้ผ่าน สหรัฐจะสามารถเก็บภาษีเพิ่มเติมจากนักลงทุนจากประเทศที่มีการลงโทษทางภาษี ซึ่งจะกระทบต่อกองทุนบำนาญและกองทุนอธิปไตยในออสเตรเลีย

Stuart Eliot หัวหน้าของบริษัท AMP ในซิดนีย์ ระบุว่า ด้วยผลกระทบจาก "ภาษีทุน" บริษัทได้ระงับโครงการลงทุนใหม่ในระยะยาวทั้งหมดในสหรัฐ และ Future Fund ก็ระบุว่า สหรัฐกำลังเป็นสถานที่ลงทุนที่ไม่แน่นอนมากขึ้น

แนวทางการลงทุนอาจหันสู่ญี่ปุ่นและยุโรป

เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่ซับซ้อนขึ้น กองทุนออสเตรเลียกำลังพิจารณาเพิ่มการลงทุนในตลาดพันธบัตรของญี่ปุ่น ยุโรป และในประเทศ Beverley Morris หัวหน้าแผนกตลาดแลกเปลี่ยน QIC ระบุว่า ถึงแม้ว่าการปรับสมดุลทรัพย์สินจะต้องใช้เวลาหลายเดือน แต่แนวโน้มเริ่มชัดเจนแล้ว

"จากความคิดเห็นของลูกค้าเรา ไม่ว่าจะเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนสินทรัพย์คงที่หรือสกุลเงิน ทุกคนกำลังประเมินการเปิดรับความเสี่ยงต่อสหรัฐใหม่อีกครั้ง" Morris กล่าว

ในขณะเดียวกัน การเงินดอลลาร์ยังคงอ่อน อย่างต่อเนื่อง เพิ่มความกดดันให้เงินไหลออก ดัชนีดอลลาร์บลูมเบิร์กลดลงไปกว่า 7% ตั้งแต่ต้นปี ทำให้สถาบันจัดการสินทรัพย์ในออสเตรเลียเร่งกระจายความเสี่ยงทางการเงินเพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น