ในการสำรวจของเฟด: คาดการณ์เงินเฟ้อที่มีเสถียรภาพ

คาดการณ์เงินเฟ้อกลับสู่ระดับต้นปี

ธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์กเปิดเผยผลสำรวจผู้บริโภคล่าสุดในวันอังคารเมื่อคาดว่าค่าเงินเฟ้อในปีหน้าจะคงอยู่ที่ 3% ซึ่งกลับไปสู่ระดับก่อนที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม ลดลงจาก 3.6% ในเดือนมีนาคมและเมษายน การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของภาษีศุลกากรของทรัมป์ที่อาจทำให้เกิดเงินเฟ้อรุนแรงได้ลดลงอย่างมาก

เมื่อต้นปีนี้ ทรัมป์ได้กดดันนโยบายภาษีศุลกากรอย่างมาก ประกาศเก็บภาษี 10% ต่อหลายประเทศและเสนอแผน "ภาษีตอบโต้ในระดับเดียวกัน" ทำให้ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้น แต่ตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา ทรัมป์ได้เปลี่ยนท่าทีที่ประนีประนอมผ่านการเจรจาเพื่อลดความร้อนแรงของประเด็นภาษี

ข้อมูลทางการยังคงแสดงเงินเฟ้อที่ควบคุมได้

แม้จะยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร แต่ข้อมูลที่เผยออกมายังแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อรวมยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ควบคุมได้ ข้อมูลจากสำนักสถิติแรงงานสหรัฐเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.4% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐที่ 2% แต่ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

ผลสำรวจจากธนาคารกลางสหรัฐยังพบว่าคาดการณ์ค่าเงินเฟ้อในสามปีข้างหน้าจะคงอยู่ที่ 3% และในห้าปีข้างหน้าจะอยู่ที่ 2.6% โดยไม่มีความผันผวนใดๆ

คาดการณ์การขึ้นของค่าใช้จ่ายในชีวิตยังคงสูง

แม้ว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อโดยรวมจะมีความเสถียร แต่ผู้บริโภคในสหรัฐยังคงคาดการณ์ที่สูงในต้นทุนชีวิตที่สำคัญ ผลสำรวจพบว่าผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้น 4.2% ในปีหน้า คาดว่าค่าใช้จ่ายทางการแพทย์จะเพิ่มขึ้น 9.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 ค่าเล่าเรียนและค่าเช่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 9.1% ในขณะที่ราคาสินค้าอาหารคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.5% ซึ่งเท่ากับเดือนที่ผ่านมา

ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า ในบริบทที่เงินเฟ้อสามารถควบคุมได้ ผู้บริโภคยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการเพิ่มขึ้นของราคาผลิตภัณฑ์ในด้านการแพทย์ การศึกษาและต้นทุนชีวิต ซึ่งส่งผลต่อการบริหารงบประมาณครอบครัวและรูปแบบการบริโภค

ตลาดแรงงานส่งสัญญาณบวก

ข้อมูลการจ้างงานแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยความเป็นไปได้ที่อัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นในปีหน้าลดลง 1.1% สะท้อนถึงการพัฒนาอย่างมั่นคงของตลาดแรงงาน ขณะเดียวกัน สัดส่วนผู้ตอบแบบสอบถามที่กังวลเกี่ยวกับการว่างงานลดลงเหลือ 14% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ผลกระทบต่อเนื่อง

เมื่อการเรียกเก็บภาษีศุลกากรของทรัมป์เริ่มลดบทบาทลง คาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐมีความเสถียรมากขึ้น ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดว่าธนาคารกลางจะต้องเข้มงวดในการปรับนโยบายการเงินในทันที ในอนาคต ธนาคารกลางอาจสามารถรักษาจังหวะการปรับนโยบายด้วยความระมัดระวัง โดยรอข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อให้เศรษฐกิจได้รับสภาพแวดล้อมที่มีเสถียรภาพ

แม้ภาษีศุลกากรยังไม่เพิ่มราคาสินค้ารวมอย่างมีนัยสำคัญ แต่ในบางพื้นที่เช่น การแพทย์และที่อยู่อาศัย คาดการณ์การขึ้นของราคายังคงได้รับการติดตาม ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อครอบครัวที่มีรายได้ปานกลางถึงต่ำ และกลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญเมื่อธนาคารกลางพิจารณานโยบายการเงินในอนาคต