น้ำมันยังจ่อปิดสัปดาห์บวก แม้สหรัฐผ่อนผันน้ำมันรัสเซียชั่วคราว

ตลาดน้ำมันทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วง "นโยบายไม่สามารถรับมือกับแรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้ทัน" สหรัฐฯ พยายามผ่อนคลายข้อจำกัดในการทำธุรกรรมเกี่ยวกับน้ำมันของรัสเซียบางส่วนในวันพฤหัสบดีเพื่อสร้างความสงบในตลาด แต่ราคาน้ำมันดิบยังคงสูงและคาดว่าจะมีกำไรที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ แสดงให้นักลงทุนเห็นว่าพวกเขาไม่เชื่อว่าปริมาณซัพพลายที่เพิ่มขึ้นจะสามารถชดเชยผลกระทบจากการขนส่งในตะวันออกกลางที่ถูกขัดขวางได้

เหตุใดการผ่อนคลายข้อจำกัดน้ำมันรัสเซียไม่สามารถกดดันราคาน้ำมันได้

การอนุญาตครั้งนี้ครอบคลุมถึงน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันของรัสเซียที่ติดอยู่ในทะเลจนถึงวันที่ 12 มีนาคม ซึ่งจำกัดโดยการคว่ำบาตรและมีผลจนถึงวันที่ 11 เมษายน มันสามารถช่วยให้ผู้ซื้อบางรายสามารถส่งมอบสินค้าได้ ลดสินค้าที่ติดอยู่ในทะเลได้ แต่ไม่สามารถเพิ่มการผลิตบนต้นน้ำได้โดยตรง หรือฟื้นฟูเส้นทางขนส่งในตะวันออกกลางได้

ปัญหาหลักยังคงอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซ

การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันรอบนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงที่ช่องแคบฮอร์มุซ รอยเตอร์เคยชี้ว่า ช่องแคบแห่งนี้ถือครองการขนส่งน้ำมันทั่วโลกประมาณ 20% นับตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบให้มีการรบกวนการขนส่งหลายครั้ง ราคาน้ำมันในวันพฤหัสบดีขึ้นอีกประมาณ 9% เพราะตลาดรับความเสี่ยงที่ทางจะปิดให้บริการหรือการไหลเวียนต่ำ

การปล่อยสำรองในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน แต่ตลาดยังไม่ตอบสนอง

IEA ได้ประสานงานเพื่อปล่อยสต็อกกลยุทธ์จำนวน 400 ล้านบาร์เรล ซึ่งสหรัฐฯ มีส่วนร่วม 172 ล้านบาร์เรล โดยรวมจะปล่อยได้ถึง 572 ล้านบาร์เรล แต่กระนั้น ราคาน้ำมันในวันพุธและพฤหัสบดีจึงยังคงอยู่สูง บ่งชี้ว่าตลาดกังวลเกี่ยวกับ "ความสามารถในการจัดส่งสินค้าทางกายภาพในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า" มากกว่าปริมาณสต็อกแบบบัญชีที่ปริมาณซึ่งมีอยู่ในเอกสาร การประเมินนี้เป็นข้อสรุปจากช่องว่างระหว่างปริมาณการปล่อยและพฤติกรรมราคาที่เกิดขึ้น

แนวโน้มของตลาด

ในระยะสั้น ความแข็งแกร่งของเบรนท์เมื่อเทียบกับ WTI มีโอกาสสูงที่จะยังคงอยู่ เนื่องจากยุโรปมีความเสี่ยงสูงกับการจัดส่งทางทะเลและความปลอดภัยด้านพลังงาน โกลด์แมน แซคส์ได้ปรับขึ้นพยากรณ์ราคาปานกลางของเบรนท์ในเดือนมีนาคมให้เกินกว่า 100 ดอลลาร์ แต่ยังคาดว่าหากความขัดแย้งผ่อนคลาย ราคาน้ำมันอาจลดลงในภายหลังของปี นี้หมายความว่าตลาดกำลังตั้งราคาสำหรับ "ความผันผวนที่สูงเป็นระยะหนึ่ง" แทนการล่มสลายของซัพพลายในประเภทถาวร