นักลงทุนกลับมาลงทุนในพันธบัตรเอเชียที่มีผลตอบแทนสูง หลังความเสี่ยงผิดนัดลดลง

แม้ว่าตลาดการเงินโลกจะเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนจากการที่จะขึ้นภาษีใหม่ของสหรัฐ ตลาดตราสารหนี้รายได้สูงของเอเชียก็กลับกลายเป็นที่ดึงดูดความหวังดี สถาบันการจัดการสินทรัพย์ที่มีผลงานดีมาอย่างยาวนานชี้ว่า ในช่วงที่ความรู้สึกในตลาดถูกกดดันและนักลงทุนคนอื่นขายสินทรัพย์เสี่ยงออก ด้วยความตื่นตระหนก การตกต่ำในตราสารหนี้ของเอเชียกลับกลายเป็นโอกาสในการลงทุนสำหรับเงินที่มีความอดทน

สถาบันดังกล่าวระบุว่า ต่างจากสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ผู้ออกตราสารหนี้รายได้สูงของเอเชียส่วนมากพึ่งพาการส่งออกไปยังสหรัฐน้อย เปลี่ยนแปลงนโยบายต่างประเทศ เช่น ภาษี มีผลกระทบต่อพื้นฐานของพวกเขาอย่างจำกัด ความผันผวนในตลาดปัจจุบันสะท้อนถึงความรู้สึก แต่ไม่ใช่คุณภาพเครดิต ในขณะที่ราคาตราสารหนี้บางตัวถูกกดต่ำลง กลายเป็นโอกาสในการซื้อ

ภายใต้ความกังวลของผู้ลงทุนทั่วโลก ราคาทองคำที่ทำลายสถิติใหม่บ่อยครั้ง และตลาดหุ้นที่ผันผวน ความหวังดีทวนกระแสนี้ดูโดดเด่น แต่ข้อมูลแสดงว่าตราสารหนี้รายได้สูงได้แสดงความสามารถต่อต้านแรงกดดันในปีนี้ ไม่เพียงรักษาความมั่นคงในช่วงผันผวน แต่ยังมีแนวโน้มที่จะเหนือกว่ามาตรฐานการลงทุนดั้งเดิม

ข้อมูลแสดงว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้รายได้สูงของเอเชียตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันอยู่ที่ 2.8% สูงกว่าอัตราผลตอบแทน 1.2% ของตราสารหนี้ประเภทเดียวกันในสหรัฐ และสูงกว่าอัตราผลตอบแทน 2.7% ของตราสารหนี้ระดับการลงทุนของเอเชียเล็กน้อย ขณะเดียวกัน ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับตราสารหนี้รายได้สูงทั่วโลกยังสูงถึง 163 เบสิสพอยต์ สูงกว่าระดับเฉลี่ย 45 เบสิสพอยต์ในสิบปีก่อนเกิดโรคระบาด แสดงให้เห็นว่าการประเมินค่ายังดึงดูดใจ

อีกหนึ่งปัจจัยที่ดึงดูดเงินทุนกลับเข้ามาคือความเสี่ยงของการผิดนัดชำระที่เห็นได้ชัดว่าลดลง ในช่วงสองปีก่อน การผิดนัดของตราสารหนี้ภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนก่อผลกระทบต่อตลาด แต่สัดส่วนในตลาดตราสารหนี้รายได้สูงของเอเชียลดลงจาก 38% ต้นปี 2020 มาที่ 7% ในปัจจุบัน สถาบันคาดว่าภายในปี 2025 จะมีหน่วยงานที่มีความเสี่ยงต่อการผิดนัดน้อยมาก วัฏจักรการผิดนัดกำลังเข้าสู่ช่วงปลาย

แม้พื้นฐานปรับปรุงขึ้นอย่างชัดเจน แต่ตลาดก็ยังมีความไม่แน่นอนอยู่ ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าเมื่อส่วนต่างราคาลดลง ขอบความปลอดภัยบางลง ความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น นักลงทุนยังคงต้องรักษากลยุทธ์ที่ยืดหยุ่นเพื่อรับมือกับการถอยหลังหรือการประเมินค่าใหม่ที่อาจเกิดขึ้น

โดยรวมแล้ว ตลาดตราสารหนี้รายได้สูงของเอเชียกำลังก้าวออกจากเงามืด การปรับปรุงคุณภาพเครดิตและความได้เปรียบในการประเมินค่าทำให้เป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม โอกาสและความเสี่ยงยังคงมีอยู่ การวางแผนที่มั่นคงและการปรับกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องยังคงเป็นกลยุทธ์ที่สำคัญสำหรับนักลงทุนในการรับมือตลาดนี้