อดีตเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต้องระมัดระวัง รัฐบาลควรผลักดันเศรษฐ

อดีตเจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น: การขึ้นดอกเบี้ยต้องระวัง รัฐบาลควรขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้แข็งแกร่งขึ้น

วันที่ 24 ธันวาคม 2024 อดีตสมาชิกคณะกรรมการนโยบายธนาคารกลางฮาราดะ (Yutaka Harada) กล่าวในวันพุธว่า แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีความก้าวหน้าในการยุติการใช้นโยบายการเงินแบบธรรมดา การขึ้นดอกเบี้ยควรทำด้วยความระมัดระวัง ขณะที่รัฐบาลควรปรับนโยบายด้านการเงิน การคลังและภาษีเพื่อเพิ่มแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นให้แข็งแกร่งขึ้น

ฮาราดะกล่าวว่า หนึ่งในความท้าทายที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังเผชิญคือวิธีการสร้างสมดุลระหว่างนโยบายการเงินและการคลังเพื่อไม่ให้ตึงตัวเกินไป แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมไปถึงระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี แสดงถึงเศรษฐกิจที่ใกล้จะถึงเป้าหมายด้านเสถียรภาพของราคา แต่เขายังคิดว่าการขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจทำให้เศรษฐกิจได้รับผลกระทบที่ไม่จำเป็น

ความเสี่ยงที่อาจเกิดจากการขึ้นดอกเบี้ยและปัจจัยเงินเฟ้อจากฝั่งเสนอ

ฮาราดะเห็นว่าเงินเฟ้อในญี่ปุ่นปัจจุบันมีแหล่งที่มาจากปัจจัยฝั่งเสนอ เช่น ราคาข้าวที่เพิ่มขึ้น เป็นตัวผลักดันให้เกิดเงินเฟ้อ และผลของการขึ้นดอกเบี้ยในด้านนี้อาจมีจำกัด ฮาราดะกล่าวว่าการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วเกินไปไม่เพียงแต่ไม่สามารถยับยั้งผลกระทบจากฝั่งเสนอได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่กลับเพิ่มเติมภาระให้กับเศรษฐกิจได้

นอกจากนี้ ฮาราดะยังกล่าวถึงปัญหาในระบบภาษีเงินได้ของญี่ปุ่น โดยเฉพาะในสภาวะเงินเฟ้อ ที่อัตราภาษีก้าวหน้าอาจเพิ่มภาระให้กับผู้เสียภาษี เขาแนะนำว่าระบบภาษีควรปรับตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่แท้จริงเพื่อป้องกันไม่ให้กำลังซื้อจริงของประชาชนได้รับผลกระทบมากขึ้น

นโยบายเศรษฐกิจและกลยุทธ์งบประมาณของรัฐบาลโคชิ

รัฐบาลโคชิในปัจจุบันกำลังดำเนินนโยบายการคลังใหม่และได้ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดของโรค ฮาราดะสนับสนุนการนี้ โดยเขาเห็นว่านโยบายการคลังของรัฐบาลควรมีความรับผิดชอบมากขึ้น และแนะนำว่าให้รวบรวมรายจ่ายที่จำเป็นไว้ในงบประมาณเริ่มต้น แทนที่จะพึ่งพางบประมาณเพิ่มเติม เขาชี้ว่า งบประมาณเพิ่มเติมควรกลับไปสู่บทบาทสนับสนุนเพิ่มเติมไม่ใช่เครื่องมือในการแต่งบัญชีเศรษฐกิจ

"รายจ่ายที่จำเป็นควรได้รับการจัดการในงบประมาณเริ่มต้นและไม่ควรใช้วิธีเพิ่มงบประมาณเพื่อบิดเบือนการใช้จ่ายทางการคลังให้สูงกว่าความเป็นจริง" ฮาราดะเน้นการให้คำแนะนำนี้ในสภาวะเศรษฐกิจที่เป็นอยู่ โดยเฉพาะในขณะที่ญี่ปุ่นมุ่งหวังที่จะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เข้มแข็งยิ่งขึ้น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นและการสนทนาเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง

ในเรื่องที่เกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น ฮาราดะเสนอว่า ให้คงระยะห่างที่เหมาะสมในเรื่องการสนทนาเกี่ยวกับ "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง" อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางคือระดับทางทฤษฎีที่นโยบายการเงินไม่กระตุ้นหรือยับยั้งการเติบโตของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยธรรมชาติและการคาดการณ์เงินเฟ้อมีความไม่แน่นอนสูง จึงยากต่อการคำนวณให้แม่นยำได้

ฮาราดะกล่าวว่า หากธนาคารกลางญี่ปุ่นยึดมั่นในอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางมากเกินไป อาจทำให้การวิเคราะห์มีข้อจำกัดและชะลอการตัดสินใจ เขาคิดว่าในสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นควรให้ความสำคัญกับสถานการณ์เศรษฐกิจที่แท้จริงมากกว่าการพึ่งพาเพียงแค่ตัวชี้วัดทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในการวางแผนการนโยบาย

การเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตและการปรับนโยบาย

เมื่อมองไปยังอนาคต ฮาราดะเห็นว่าการเติบโตเศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงมีความท้าทายมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่เศรษฐกิจโลกมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น การปรับตัวของนโยบายการเงินและนโยบายการคลังเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจกลายเป็นประเด็นสำคัญ คำแนะนำของฮาราดะเน้นให้รัฐบาลใช้การกระตุ้นทางการคลังเพื่อขับเคลื่อนเศรษฐกิจ ขณะที่ธนาคารกลางควรเพิ่มอัตราดอกเบี้ยด้วยความรอบคอบเพื่อป้องกันการบีบตัวที่มากเกินไป

โดยทั่วไปแล้ว ความคิดเห็นของฮาราดะได้นำเสนอการทบทวนที่สำคัญต่อการนโยบายเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในปัจจุบัน โดยเฉพาะในเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยและการใช้จ่าย