ราคาน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปี อารมณ์ตลาดค่อนข้างหดหู่

เมื่อไม่นานนี้ ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์มาตรฐานโลกตกลงมาสู่จุดต่ำสุดในรอบสามปี ขณะที่น้ำมันดิบสหรัฐ WTI ลดลง 16% ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ตลาดแลกเปลี่ยนมีความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในอนาคต โดยเฉพาะในภาวะที่ OPEC+ ประกาศเพิ่มการผลิต เศรษฐกิจจีนและสหรัฐชะลอตัว และความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศลดลง ผู้ค้าต่างกังวลว่าราคาน้ำมันอาจจะลดลงอีก

ปัจจัยสำคัญในการลดลงของราคาน้ำมัน

1. OPEC+ ประกาศเพิ่มการผลิต
   OPEC และพันธมิตร (OPEC+) ประกาศจะเพิ่มการผลิตตั้งแต่เดือนหน้า แม้ราคาน้ำมันยังอยู่ใกล้ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งขัดแย้งกับยุทธศาสตร์การคงราคาสูงของ OPEC+ ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่อาจล้นตลาด
2. ความไม่แน่นอนในการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐและจีน
   นโยบายการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ไม่แน่นอน มีผลกระทบต่อคู่ค้าใหญ่ที่สุดของโลก อาจทำให้ความต้องการน้ำมันดิบลดลง นอกจากนี้ จีนมีการนำเข้าน้ำมันที่ลดลง 5% ในช่วงสองเดือนแรกของปีนี้ แสดงถึงความต้องการในตลาดเอเชียที่อ่อนตัว ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาน้ำมัน
3. ความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศลดลง
   รัสเซียได้แสดงความยินดีในการหารือกับสหรัฐเรื่องข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวในยูเครน ทำให้ความตึงเครียดทางการเมืองคลี่คลาย ในขณะเดียวกัน ตลาดน้ำมันได้รับผลกระทบจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐต่อรัสเซียและอิหร่าน แต่เมื่อมีอุปทานทดแทนมากขึ้น ตลาดเริ่มปรับตัวกับผลกระทบนี้
4. ทิศทางการไหลของเงินทุนเปลี่ยนแปลง
   ข้อมูลตลาดแสดงว่า นักลงทุนกองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงกำลังลดตำแหน่งถือครองน้ำมันสัญญาซื้อขึ้น ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 มีนาคม ตำแหน่งน้ำมันดิบ WTI ลดลง 2266 สัญญา ใกล้ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2010 ขณะที่เบรนท์ลดลง 41583 สัญญา สร้างสถิติลดลงในหนึ่งสัปดาห์มากที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว แสดงถึงความรู้สึกหมีที่มากขึ้นในตลาดน้ำมัน

ภาพรวมตลาด: ราคาน้ำมันจะมีโอกาสฟื้นตัวหรือไม่?

แม้ราคาน้ำมันจะได้รับผลกระทบหนัก แต่ผู้เชี่ยวชาญก็เห็นว่า ตลาดยังมีปัจจัยสนับสนุนที่อาจจำกัดการตกลงของราคา:

• การเพิ่มระดับการคว่ำบาตรอิหร่านของสหรัฐ: รัฐบาลทรัมป์อาจเข้มงวดมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน เพื่อลดปริมาณการส่งออกน้ำมันของประเทศนั้นลงกว่า 90% ทำให้อุปทานลดลงทั่วโลก
• ข้อจำกัดการส่งออกน้ำมันจากเวเนซุเอลา: สหรัฐวางแผนที่จะยกเลิกใบอนุญาตการขุดจากเชฟรอนในเวเนซุเอลา และบังคับให้ธุรกิจอื่นๆ ออกจากตลาด อาจทำให้อุปทานลดลง 200,000 บาร์เรลต่อวัน
• ความเสี่ยงของความขัดแย้งระหว่างปาเลสไตน์และอิสราเอลยังคงอยู่: สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังซับซ้อน หากความขัดแย้งบานปลายอาจกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานน้ำมัน
• สหรัฐอาจเติมเต็มคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ (SPR): รัฐมนตรีพลังงานของสหรัฐกำลังเรียกร้องเงินสนับสนุน 20 พันล้านดอลลาร์เพื่อเติมเต็มคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการของตลาดน้ำมัน

นอกจากนี้ ผู้ค้าให้ความสำคัญกับคำถามหลักคือ: ราคาน้ำมันจะต้องลดลงถึงระดับไหนถึงจะเริ่มกระทบต่อการผลิต? เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันสหรัฐบางส่วนลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ นี่คือตั้งแต่ปี 2023 มาที่ต่ำกว่า อาจมีผลกระทบต่อแผนการลงทุนของผู้ผลิต OPEC+ กล่าวไว้ว่า หากสถานการณ์ตลาดแย่ลง อาจเพิ่มการปรับแผนยุทธศาสตร์ได้

ราคาน้ำมันยังมีความผันผวนในระยะสั้น ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจและนโยบาย

อัตราการลดลงของราคาน้ำมันในปัจจุบันไม่ใช่แค่ผลจากด้านอุปทานเท่านั้น แต่ยังเป็นผลจากการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงในมุมมองตลาด อนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและจีน การปรับนโยบายของ OPEC+ และสถานการณ์ความเสี่ยงทางการเมือง

ตลาดกำลังติดตามความเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะว่านโยบายการค้าของทรัมป์จะมีผลกระทบต่อความต้องการทั่วโลกหรือไม่ นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัว ความรู้สึกหมีในตลาดเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันอาจอยู่ในภาวะกดดันอย่างต่อเนื่อง แต่หาก OPEC+ ปรับนโยบายหรือหากรัฐบาลสหรัฐมีการดำเนินการเพื่อรักษาความเสถียรภาพของตลาด ราคาน้ำมันอาจฟื้นตัวได้ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามทิศทางของตลาดในเดือนข้างหน้าเพื่อประเมินแนวโน้มระยะยาวของตลาดน้ำมันดิบ