จีนลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อังกฤษขึ้นเป็นเจ้าหนี้ใหญ่อันดับสอง

ข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกาชี้ให้เห็นว่า ในเดือนมีนาคม 2025 ก่อนที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะเกิดความปั่นป่วน ประเทศเจ้าหนี้หลักของโลกได้มีการถือครองพันธบัตรที่แตกต่างกันอย่างมาก: ญี่ปุ่นและอังกฤษเพิ่มการถือครอง ในขณะที่จีนลดลงอย่างมาก ส่งผลให้การจัดอันดับของจีนในฐานะเจ้าหนี้ต่างประเทศของสหรัฐเปลี่ยนแปลงอย่างมาก

จีนลดการถือครอง อันดับตกลงไปเป็นอันดับสาม

ตามรายงานการเคลื่อนไหวทุนระหว่างประเทศ (TIC) ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม จีนได้ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลง18.9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม ทำให้ยอดรวมการถือครองลดลงเหลือ765.4 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นการลดการถือครองสุทธิครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2025 การดำเนินการนี้ทำให้จีนตกจากอันดับที่สองเป็นอันดับสาม พร้อมกับถูกอังกฤษแซงหน้า

แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นส่วนประกอบสำคัญในทุนสำรองต่างประเทศของจีน แต่การลดการถือครองครั้งนี้ชัดเจนว่ามาจากความกังวลของตลาดต่อนโยบายการคลังของสหรัฐและความเสี่ยงด้านการจัดอันดับ ผู้เชี่ยวชาญตลาดคาดว่า การเคลื่อนไหวของจีนนี้อาจเป็นผลจากการประเมินเชิงกลยุทธ์ต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความผันผวนของสินทรัพย์ดอลลาร์

อังกฤษแซงหน้ากลายเป็นอันดับสอง ญี่ปุ่นครองอันดับหนึ่ง

ตรงข้ามกับจีน อังกฤษเพิ่มการถือครองพันธบัตรในเดือนมีนาคม ทำให้อังกฤษกลายเป็นเจ้าหนี้ต่างประเทศอันดับสองแทนจีน ในขณะที่ญี่ปุ่นยังคงครองอันดับหนึ่ง เพิ่มการถือครองขึ้น 4.9 พันล้านดอลลาร์ ยอดรวมการถือครองสูงถึง1.1308 ล้านล้านดอลลาร์

การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างต่อเนื่องของญี่ปุ่นถูกมองว่าเป็นการขยายตัวของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่มั่นคง ขณะที่การเพิ่มการถือครองของอังกฤษถูกนักวิเคราะห์บางส่วนตีความว่าเป็นการเดิมพันทางยุทธศาสตร์ในสินทรัพย์ระยะยาวของสหรัฐ

พื้นหลัง: ตลาดพันธบัตรสหรัฐผันผวนหนัก การปรับการถือครองก่อนเกิดวิกฤติการจัดอันดับ

ควรสังเกตว่า เดือนมีนาคมตรงกับช่วงเวลาที่การถกเถียงเรื่องการเพิ่มเพดานหนี้ของสหรัฐกลับมาอีกครั้ง พร้อมกับความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น และความสนใจต่อความเสี่ยงด้านการจัดอันดับเครดิตอธิปไตย มูดี้ส์ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลสหรัฐเมื่อเดือนพฤษภาคม ยืนยันปฏิกิริยาการปรับตัวล่วงหน้าของเงินทุนอ่อนไหวในเดือนนั้น

หลายประเทศหรือองค์กรอาจได้ดำเนินการปรับการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐล่วงหน้าโดยพิจารณาจากการขาดดุล การประมาณอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนทางการเมือง

แผนที่เจ้าหนี้โลกเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ

แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงถูกมองว่าสภาพคล่องดีที่สุดในโลก แต่การเคลื่อนไหวของเงินทุนในเดือนมีนาคม 2025 สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหนี้อธิปไตยทั่วโลก การลดการถือครองของจีนอาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้น เพื่อติดตามสถานการณ์ว่ายังมีประเทศอื่นเตรียมตามรอยไปปรับการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์อีกหรือไม่ ควรติดตามอย่างใกล้ชิด