ธนาคารดอยซ์แบงก์คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ธนาคารดอยซ์ธนาคารปรับลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของอังกฤษ

รายงานล่าสุดของธนาคารดอยซ์แสดงว่า ธนาคารได้ปรับลดการคาดการณ์จำนวนครั้งในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจากสองครั้งเหลือหนึ่งครั้ง และคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจริงอาจเลื่อนไปเป็นเดือนธันวาคม นักวิเคราะห์ Sanjay Raja ชี้ให้เห็นว่า การตัดสินใจทางนโยบายการเงินล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษส่งสัญญาณให้ตลาดประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอีกครั้ง

ในการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเดือนนี้ ผลการลงคะแนนของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในระดับ 4-4-1 แสดงถึงความขัดแย้งที่สำคัญในจุดสมดุลระหว่างเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ ผลลัพธ์นี้ทำให้ตลาดรู้สึกว่าระดับของการจำกัดนโยบายอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันลดลง และเพิ่มความไม่แน่นอนในจังหวะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

แรงกดดันจากเงินเฟ้อและการจ้างงาน

การวิเคราะห์ของธนาคารดอยซ์แสดงว่า เศรษฐกิจอังกฤษกำลังเผชิญกับการกระตุ้นตัวของเงินเฟ้อและการอ่อนแอของตลาดแรงงาน ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มทุเลาลงบ้าง แต่อัตราเงินเฟ้อหลักยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคาร ในขณะเดียวกัน ตลาดการจ้างงานมีแนวโน้มอ่อนแอ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นและการเติบโตของรายได้ชะลอตัว สร้างความกังวลให้กับผู้ตัดสินใจว่า ความทนทานของเศรษฐกิจกำลังลดลง

ในสถานการณ์เช่นนี้ ความแตกต่างในการเลือกทิศทางนโยบายภายใน MPC เริ่มชัดเจนมากขึ้น ผู้คณะกรรมการบางส่วนมุ่งเน้นที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนการเติบโต ในขณะที่อีกกลุ่มหนึ่งเน้นการระมัดระวังต่อไป เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อกลับมา

อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวก่อนสิ้นปี

ตามการคาดการณ์ล่าสุดของธนาคารดอยซ์ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีโอกาสสูงที่จะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในเดือนพฤศจิกายน โดยลดลง 25 เบสิกพอยต์ อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงในฤดูใบไม้ร่วง การปรับลดอาจถูกเลื่อนไปเป็นเดือนธันวาคม หลังจากนั้น ธนาคารดอยซ์คาดว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามไตรมาสไปจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงเหลือ 3.25%

การปรับครั้งนี้หมายถึง กระบวนการผ่อนคลายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะเป็นไปอย่างช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ และจะขึ้นอยู่กับการแสดงออกของข้อมูลในอนาคตอย่างสูง

ผลกระทบต่อตลาดและนโยบาย

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การคาดการณ์ของธนาคารดอยซ์สะท้อนถึงความระมัดระวังมากขึ้นของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในทิศทางนโยบาย และยังเป็นการบอกใบ้ให้ผู้ลงทุนจำเป็นต้องประเมินอีกครั้งถึงแนวโน้มของสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์อังกฤษ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ และตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดยังอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของจังหวะนโยบายนี้

นอกจากนี้ หากความขัดแย้งภายใน MPC ยังคงขยายตัว อาจเพิ่มความกังวลของตลาดต่อความยั่งยืนของนโยบาย ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในตลาดการเงิน