ราคาทองคำมีความผันผวนสูงขึ้นแรงกดดันในการปรับตัวลดลงเพิ่มขึ้น

ประตูสำคัญที่ถูกแย่งชิงอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มขาขึ้นเข้าสู่ช่วง "สงครามใช้พลังงาน"

ตลาดเร็ววันนี้ ราคาทองคำพยายามทรงตัวอยู่รอบๆ 4000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แย่งชิงกันที่ระดับเลขกลม ยังคงมีกำไรสะสมถึงแม้ว่าราคาจะถอยจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ช่วงการสั่นของราคาสูงสุดแคบลงเรื่อยๆ แสดงถึงพลังงานที่อ่อนแอ การเปลี่ยนมือของตำแหน่งซื้อขายเกิดขึ้นพร้อมกัน ส่วนใหญ่แล้วมีการลดตำแหน่งขายในขณะที่ตรงข้ามมีการรับซื้อเมื่อราคาต่ำลง เปลี่ยนจังหวะจาก "เร่งความเร็วด้านเดียว" เป็น "การจัดเรียบใช้เวลานาน"

เส้นทางของเฟดไม่ชัดเจน คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนจากเส้นตรงเป็นโค้ง

หลังประชุมอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ที่ผ่านมา การลดอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ส่งผลให้เกิดการ "สนับสนุนโดยไม่มีเงื่อนไข" ในการผ่อนคลายในสิ้นปี ความน่าจะเป็นของการดำเนินการในเดือนธันวาคมลดลงอย่างชัดเจน ทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีดอกดึงดูดใจลดลง ที่สำคัญคือความเห็นแตกต่างกันในเรื่องความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ เมื่อตลาดปรับเปลี่ยนจาก "แน่นอนลง" เป็น "พึ่งพาข้อมูลเป็นโค้งลง" ความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยต่อทองคำเพิ่มขึ้นช่วงเวลา สำหรับข่าวลบจะตอบสนองเร็วกว่า ข่าวดีจะช้ากว่าจะได้ยืนยัน

ดอลลาร์แข็งค่ากลับมาบนเวที กดดันผลตอบแทนของโลหะมีค่า

ดัชนีดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในช่วงสามเดือน ทำให้ราคาทองคำประสบลมพายุหันหน้าไปด้านหนึ่ง กองทุนต่างประเทศทำการปรับสมดุลระหว่างสินทรัพย์ทั่วโลก ทำให้การเชื่อมโยงเชิงลบระหว่างทองคำกับดอลลาร์แข็งขึ้น สำหรับเงินทุนที่มุ่งเน้นการจัดการ หากผลตอบแทนจากอัตราแลกเปลี่ยนสูง แรงจูงใจในการเพิ่มทองคำจะลดลง; เฉพาะเมื่อดอลลาร์เริ่มผ่อนคลายหรือเหตุผลด้านอัตราดอกเบี้ยหลวมลง ราคาทองคำจะได้รับการขยายตัวที่ง่ายขึ้น

ข้อมูลสุญญากาศรวมกับความไม่แน่นอน อาจทำให้ความแกว่งตัวคงที่ในระดับสูง

รัฐบาลหยุดการทำงานทำให้การสถิติช้า ทำให้ตลาดถูกบังคับให้ "คาดการณ์ข้อมูลตามแนวโน้ม" ในสถานการณ์นี้ ข้อมูลย่อยของเงินเฟ้อ ดัชนีแสดงล่วงหน้าของการจ้างงาน และห่วงโซ่อสังหาริมทรัพย์มีน้ำหนักมากขึ้น ในช่วงที่ขาดข้อมูลในระยะสั้น ความแตกต่างในความคาดหวังกำลังขยายตัว โอกาสการแกว่งตัวในทองคำในระยะสั้นจะไม่ลดลง ในขณะเดียวกัน บางส่วนของการซื้อเอเชียให้การสนับสนุนด้านล่างเมื่อตลาดย่อสถานะ แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้ม "เข้าถึงเข้าออกเร็ว" โดยเพิ่มความเปลี่ยนแปลงในตลาดทันที

ปัจจัยโครงสร้างหลายด้านเกี่ยวเนื่องกัน ราคาทองคำเข้าเขตแคบแต่ไม่เปราะบาง

จากมุมมองโครงสร้าง อัตราเงินเฟ้อระยะยาว การไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการสำรองของธนาคารกลาง ยังคงเป็น "ฐานมั่น" ของราคาทองคำระยะยาว ในขณะที่ดอกเบี้ยสูง ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และเงื่อนไขทางการเงินไม่ได้ถูกบีบรัดมากนัก ทำให้เพดานการฟื้นฟูค่อยๆ เติบโต ขณะที่แรงสองด้านต่อสู้กัน เช่นนี้ ราคามักวนอยู่ในกรอบสูง แนวทางเชิงกลยุทธ์ สถาบันมีแนวโน้มผันผวนที่ประมาณรอบจุดสำคัญ ในพื้นที่ 3960—3970 ดอลลาร์มองหาการเข้าฝั่งซ้าย และในช่วง 4030—4050 ดอลลาร์ควบคุมความเสี่ยงและสังเกตการแหกแนวทำงานได้ผลหรือไม่

บทเรียนการซื้อขาย: ดูเส้นทางไม่ใช่จุด เปลี่ยนจังหวะแทนการชี้ทิศทาง

ในช่วงสั้นๆ การสมดุลทางราคาทองคำขึ้นอยู่กับสองเส้นทางเป็นหลัก: หนึ่งคือการเลือกของเฟดใน "ลดอีกหนึ่งครั้ง" หรือ "หยุดสำรวจ", สองคือดอลลาร์สามารถเริ่มถอดถอนระดับสูงได้หรือไม่ หากอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงอีกครั้งก่อน เวาทำการดอลลาร์มากเป็นไปได้สูง ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นอีกครั้ง; ในทางกลับกัน ถ้าภาวะแทรกซ้อนไม่โดดเด่น ระหว่างสถานการณ์การฟื้นฟูในกล่องเบา ผู้ลงทุนควรให้ความสำคัญกับการจัดการจังหวะและความยืดหยุ่นของตำแหน่งมากกว่าการคาดการณ์ทิศทาง

หยุดพักไม่ใช่จุดสิ้นสุด การฟื้นฟูกำหนดความยั่งยืน

การเคลื่อนไหวสูงสุดในขณะนี้เหมือนเป็นการ "ฟื้นฟูพลังงาน" มากกว่าการหวนกลับในเทรนด์ ตราบใดที่ตรรกะการตั้งค่าไม่ได้ถูกทำลาย เส้นทางกลางของทองคำยังคงอยู่ เมื่อถูกบังคับขอบเขตของดอกเบี้ยและดอลลาร์ลดลง ทองคำอาจกลับมาทดสอบความสูงเดิมในสถานะที่ดีขึ้น