ยูบีเอสปรับเพิ่มราคาเป้าหมายทองคำ
ยูบีเอสกรุ๊ปได้ปรับเพิ่มประมาณการราคาทองคำล่าสุดของพวกเขา โดยคาดว่าภายในครึ่งแรกของปี 2026 ราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นถึง 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ องค์กรชี้ให้เห็นว่านโยบายของเฟดที่เริ่มเปลี่ยนแปลงและการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกกำลังสร้างแรงสนับสนุนใหม่สำหรับทองคำ
ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด
ตลาดคาดการณ์ทั่วไปว่าเฟดจะค่อยๆ ลดอัตราดอกเบี้ยลงในปี 2025 และ 2026 เพื่อตอบรับสภาพเศรษฐกิจที่เติบโตช้าลงร่วมกับความกดดันจากเงินเฟ้อ นักวิเคราะห์ของยูบีเอสมองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะลดความน่าสนใจของดอลลาร์พร้อมกับลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ซึ่งจะเพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าเมื่อเฟดเข้าสู่วงจรรอบผ่อนคลาย ราคาทองคำมักจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แนวโน้มของการลดการใช้ดอลลาร์ทั่วโลกที่เร่งขึ้น
นอกจากปัจจัยทางนโยบายการเงินแล้ว การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของการเมืองระหว่างประเทศและระบบการเงินทั่วโลกยังมีส่วนเพิ่มความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของทองคำ ยูบีเอสเน้นว่าปีหลังๆ แนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์ได้รับการเร่งขึ้น โดยธนาคารกลางบางประเทศได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองทรัพย์สินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ โดยทองคำถือเป็นทางเลือกแรก สำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของขาดดุลการเงินและหนี้สินของสหรัฐ ทองคำถือเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของดอลลาร์ที่สำคัญ
การสนับสนุนจากการลงทุนและการซื้อของธนาคารกลาง
แรงสนับสนุนอีกประการในตลาดทองคำระหว่างประเทศมาจากการซื้อของธนาคารกลางและความต้องการจัดสรรของนักลงทุน ยูบีเอสคาดว่าปีนี้ความต้องการทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 4,760 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2011 โดยเฉพาะธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ที่เพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มความปลอดภัยและเสถียรภาพของทุนสำรองทางการเงิน ในเวลาเดียวกัน สถาบันการจัดการสินทรัพย์และนักลงทุนรายบุคคลยังเพิ่มการจัดสรรทองคำในกองทุน ETF และทองคำจริงเพื่อตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
บทบาทของทองคำในพอร์ตการลงทุน
ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่า ทองคำมีบทบาทเป็น "ประกัน" ในพอร์ตการลงทุน ขณะที่มูลค่าของตลาดหุ้นอยู่ในระดับสูงและความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ทองคำกลายเป็นทรัพย์สินสำคัญในการกระจายความเสี่ยง ล่าสุดการคาดการณ์ของยูบีเอสสะท้อนถึงความวิตกกังวลของนักลงทุนสถาบันเกี่ยวกับความวุ่นวายในตลาดการเงินทั่วโลกในอนาคตหลายปี และยังสะท้อนถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของทองคำในการจัดของกลยุทธ์
มุมมองตลาดและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
แม้ว่ามุมมองของราคาทองคำจะดูดีขึ้น แต่ผู้เชี่ยวชาญในตลาดเตือนนักลงทุนให้ยังคงระมัดระวังกับความเสี่ยง หากเศรษฐกิจสหรัฐแสดงผลการดำเนินงานที่เหนือความคาดหมาย ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นเป็นช่วงเวลาซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของทองคำได้ นอกจากนี้ หากความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศผ่อนคลาย ความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงส่วนหนึ่งอาจลดลง อย่างไรก็ตาม สถาบันต่างๆ ส่วนใหญ่เห็นว่าแม้จะมีการปรับลดระยะสั้น แต่แนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น
บทสรุป
ยูบีเอสปรับเพิ่มราคาเป้าหมายทองคำไปที่ 3,700 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าการลดดอกเบี้ยของเฟดเกิดขึ้น และยังสะท้อนถึงความมั่นใจในตลาดต่อแนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์ทั่วโลกและการเพิ่มการซื้อทองคำของธนาคารกลาง ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทองคำมีโอกาสที่จะรักษาบทบาทในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและรักษามูลค่า ทำให้นักลงทุนมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความหมายเชิงกลยุทธ์มากที่สุดในอนาคตที่กำลังจะมาถึง
