美国3月通胀数据大致符合预期后，华尔街周五开盘仅小幅走高，整体风险偏好仍显克制。标普500指数开盘上涨0.21%，纳指上涨0.40%，道指仅升0.03%，说明市场并未因为“数据过关”而明显转向冒险，而是继续把主要注意力放在中东停火是否稳得住。美国劳工部当天公布的数据显示，3月CPI同比上涨3.3%，核心CPI同比上涨2.6%，其中整体CPI环比升0.9%。
通胀与利率
这组数据对市场最大的意义，不是带来宽松预期，而是强化了“美联储仍将继续观望”的判断。旧金山联储主席戴利10日对路透表示，伊朗战争引发的油价冲击延长了通胀回到2%目标的时间，可能让联储在利率上维持按兵不动。她指出，美国经济基本面依然稳健，但若油价高位持续，通胀和增长都会受到拖累，政策层面必须在两者之间重新权衡。
中东变量
真正压住市场情绪的，仍是停火执行层面的不确定性。路透10日报道称，霍尔木兹海峡当天仍处于关闭状态，而以色列与黎巴嫩真主党的交火持续，美伊双方都把这些因素视为对停火安排的违反。这意味着，即使美国通胀数据没有超预期，能源、航运和地缘风险仍足以限制美股上行斜率，也让投资者在周末前更倾向于保持对冲而不是激进加仓。
个股焦点
盘前个股中，台积电为科技板块提供了一定支撑。路透报道显示，台积电一季度营收同比大增35%，达到1.134万亿新台币，高于LSEG预估的1.125万亿新台币，反映AI相关需求依然强劲。对美股而言，这帮助半导体与AI链条维持韧性，但并不足以完全盖过中东局势和利率前景带来的宏观约束。
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