2月2日周一盘前，美国页岩油气板块再现“大体量并购”。德文与科特拉披露已签署全股票合并协议，消息公布后两家公司股价在盘前走弱，市场同时在消化当日油价回落带来的情绪压力。
交易结构与估值
根据双方公告，本次为固定换股比率交易：科特拉股东每持有1股，将换得0.70股德文普通股。以德文在1月30日收盘价测算，合并后企业价值约580亿美元；交割完成后，德文股东预计持有约54%，科特拉股东约46%。
资产版图与协同目标
交易的核心逻辑是把两家在关键盆地的布局“拼成更大规模的优质库存池”，重点指向二叠纪盆地中的特拉华盆地。路透测算的合并后2025年三季度（按备考口径）总产量将超过160万桶油当量/日，其中原油超过55万桶/日、天然气约43亿立方英尺/日；并且超过一半的产量与现金流来自特拉华盆地，合计净土地约75万英亩。
管理层对外给出的“硬指标”是协同：预计到2027年前形成年化10亿美元税前协同效应，并将其用于提升自由现金流能力与股东回报。
总部、治理与落地时间表
合并后公司将沿用“Devon”名称，总部设在休斯顿，同时在俄克拉荷马城保持重要运营存在。
治理结构方面，合并后董事会拟由11人组成（德文提名6人、科特拉提名5人）；德文现任CEO Clay Gaspar继续担任CEO，科特拉现任CEO Tom Jorden出任非执行董事长。
时间表上，双方预计交易在2026年第二季度完成，但仍需监管批准与股东投票等条件满足；相关文件将向美国证券交易委员会递交并按程序推进。
