- 高盛集团(Goldman Sachs)最新测算显示，全球原油库存预计将在2026年5月底跌破相当于全球100天需求量的关键警戒线，其中通过卫星观测的可视库存预计仅剩73天需求量。
- 受霍尔木兹海峡通航受阻影响，全球每日原油供应损失已超过1000万桶，国际能源署(IEA)确认该事件已造成累计超过10亿桶的供应中断，成为历史上最大规模的能源供应中断事件。
- 埃克森美孚(XOM:US)高级副总裁尼尔·查普曼(Neil Chapman)发出警告，称全球石油库存将在未来两至三周内逼近历史极低水平，若供应缺口持续，原油现货价格可能面临显著上行压力并对下游需求产生抑制效应。
全球库存逼近百日关键警戒线
高盛集团的最新全球能源供需模型显示，截至4月底，全球原油总库存尚维持在相当于全球101天需求量的水平。然而，随着地缘政治局势引发的供应链受阻持续恶化，去库存速度显著加快，预计到5月底这一指标将降至98天。尤为严峻的是，在全部库存结构中，通过卫星及公开商业渠道可观测到的可视库存情况更为紧迫，预估仅能满足全球73天的消费需求。这一数据的下滑已经触发了能源市场的供需安全预警，引发了业内对现货保障能力的广泛担忧。
霍尔木兹海峡封锁引发每日千万桶供应缺口
导致此轮全球原油库存急剧下滑的核心原因在于中东地缘政治局势的边际变化。目前，每日仅有极少数供应链船只能够通过霍尔木兹海峡这一全球核心原油输送咽喉。根据行业机构统计，该海峡的实质性受阻导致全球每日原油供应损失量突破1000万桶。国际能源署(IEA)在最新评估中明确指出，自相关力量对霍尔木兹海峡实施实质性封锁以来，全球市场已累计损失超过10亿桶原油供应。从历史维度来看，这已成为全球能源市场有史以来面临的最大规模石油供应中断事件，其对供应链的破坏力已超越历次能源危机。
埃克森美孚警告两周内库存将触及现货极限
面对日益吃紧的现货市场，全球能源巨头也相继发出合规预警。埃克森美孚(XOM:US)高级副总裁尼尔·查普曼(Neil Chapman)在纽约举行的行业会议上指出，当前全球正处于前所未有的低库存环境之中。他强调，现有的现货库存可能在未来两到三周内达到物理极限。若库存耗尽且替代供应无法及时补充，原油现货价格或将出现大幅度上行。查普曼表示，这种极端的库存短缺一旦在短期内无法逆转，市场定价机制将面临剧烈冲击，高企的能源成本最终将通过产业链向下游传导，从而对全球终端消费需求产生实质性的抑制作用。
远期原油市场定价面临资产重估
市场分析人士指出，若地缘冲突无法在短期内得到缓解，全球能源供需平衡表将面临实质性重构。在极端低库存的背景下，原油市场的价格弹性将显著放大，任何微小的供应扰动都可能引发大宗商品市场的剧烈波动。若核心通胀受此影响出现反弹，全球主要央行的货币政策定价空间也可能受到压缩，市场对未来经济增长及利率路径的预期或将迎来全面修正。投资者需密切关注未来数周内商业库存的边际变动及主要航道的通航恢复进展。
