- 地緣政治風險與企業業績交織，亞太股市在經歷盤中大幅波動後呈現V形回升，香港恒生科技指數領漲。
- 美團第一季度營收增長5.6%且虧損顯著收窄，疊加騰訊即將推出微信AI助手，推動港股科網股全面走強。
- 中東局勢不確定性一度引發韓國及日本股市承壓下行，但隨着談判預期回暖，主要指數在午後回補跌幅。
地緣局勢引發市場日內震盪
亞太權益市場週二呈現先抑後揚的震盪走勢。受美伊局勢反覆影響，霍爾木茲海峽的能源供應風險再度壓制了市場風險偏好。由於韓國約有70%的原油依賴中東地區進口，能源擔憂導致日韓股市在早盤階段下挫。韓國綜合指數盤中一度下行超過3%，權重股LG集團及存儲芯片巨頭SK海力士等均出現估值回調。日本日經225指數亦一度跌破66000點關口。隨後，隨着市場傳出美伊談判有望重回正軌的消息，避險情緒迅速緩解，日韓股市在午後收回跌幅，大盤整體翻紅，三星電子(005930:KS)股價更在盤中創下歷史新高。
科技巨頭業績與AI應用雙重催化
相比於日韓股市的震盪，港股與A股表現出更強的韌性。恒生科技指數(HSTECH)盤中最大漲幅超過4%，科網股呈現全線走強態勢。美團(03690:HK)與騰訊控股(00700:HK)盤中錄得超過8%的漲幅，阿里巴巴(09988:HK)、嗶哩嗶哩(09626:HK)和京東集團(09618:HK)等龍頭也緊隨其後。推動港股走強的核心驅動力來自於超預期的財務數據與AI變現進展。美團2026年第一季度財報顯示，公司期內總營收910億元人民幣，同比增長5.6%，高於市場預期的907.9億元；經營虧損由上季度的161億元大幅縮減至65億元，表明其外賣行業的競爭核心正逐步轉向效率與體驗。
估值回調築底引發資金結構性輪動
在基本面反轉的同時，AI應用的商業化預期正形成共振。美團管理層透露其AI助手小美與元寶的合作將於近期上線。騰訊亦計劃最快於本月內啓動微信AI助手的合規發佈流程，有望覆蓋龐大的用戶生態。這些動作標誌着人工智能應用正從研發期步入變現階段。若核心技術合規流程推進順利，前期積壓的互聯網板塊估值將獲得根本性的重塑基礎。由於恒生科技指數自高位回落幅度已超過20%，整體估值已迴歸至歷史合理區間，隨着一季報披露完畢，市場對盈利預期的下修動能明顯減弱。
海外科技行情向中下游應用擴散
從全球宏觀視角來看，當前資金正呈現出由AI硬件向軟件應用端擴散的跡象。今年以來全球資金高度聚焦於半導體硬件，而香港科技板塊由於硬件權重較低導致表現相對落後。當前前期強勢的AI硬件板塊出現高位回調，部分資金開始流入估值處於低位的傳統互聯網龍頭。若海外科技行情持續由上游硬件向中下游的應用軟件及基礎設施蔓延，在AI應用和互聯網生態中佔據高權重的港股市場，有望吸引更多長線資本配置，從而形成強烈的共振修復驅動力。
