- 美國勞工部公佈的4月職位空缺數量超預期激增至761.8萬個，顯著高於市場普遍預期的688萬個，創下2024年5月以來最高水平，表明勞動力市場部分行業仍具較強需求韌性。
- 在中東地緣政治局勢不明朗及美伊停戰談判多空信號交織背景下，國際原油價格在經歷日內劇烈波動後收漲，引發固定收益市場的通脹預期出現高位盤整。
- 受職位空缺數據反彈與克利夫蘭聯邦儲備銀行(Cleveland Fed)總裁哈馬克鷹派言論推動，市場對美聯儲(Fed)年內貨幣政策定價邊際轉向，12月加息隱含概率明顯抬升。
勞動力市場職位空缺超預期激增
截至4月底的美國職位空缺數量環比大幅增加73.1萬個。儘管部分機構分析師指出，本次職位的激增主要集中在特定行業，且同期的實際招聘率並未協同走高，但整體裁員率仍保持在歷史低位。這一數據表明，勞動力市場或許正逐步走出前期低迷狀態。由於週五即將發佈5月非農就業報告，當前的職位空缺激增爲判斷勞動力市場是否發生結構性轉折提供了關鍵的前瞻觀測維度。
地緣政治談判多空交織原油震盪
國際原油期貨價格在特定交易日內展現出劇烈震盪走勢。紐約商品交易所原油期貨(CL1!)日內跌幅一度超過2美元，隨後受關於美伊談判持續進行的表態推動，最終收漲1.44%至每桶93.49美元；布倫特原油期貨(BRN1!)亦收漲0.76%至每桶95.70美元。然而，有關方面重申解除對伊制裁必須以放棄核計劃爲前提，並非重開霍爾木茲海峽的交換條件。這種地緣不確定性導致大宗商品溢價難以消退，間接對債券市場定價形成干擾。
國債收益率微幅回落與曲線形態
儘管勞動力數據強勁，但在地緣因素擾動及高位獲利盤打壓下，美國國債收益率整體微幅回落。指標美國10年期國債收益率(US10YT)下跌2.2個基點至4.455%，30年期國債收益率下跌2.4個基點至4.967%，而對美聯儲利率路徑更爲敏感的2年期美國國債收益率(US2YT)則微跌0.6個基點至4.045%。目前，衡量長短期經濟預期的2年期與10年期國債利差保持在正40.8個基點，收益率曲線呈現出特定階段的陡峭化特徵。
央行官員釋放鷹派信號與加息路徑重估
克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈馬克表示，鑑於當前通脹壓力過高且趨勢令人擔憂，美聯儲可能需要在不久的將來儘快加息。受此表態及宏觀經濟韌性影響，利率衍生品市場的預期發生修正。芝商所(CME)的FedWatch數據顯示，市場已徹底放棄年初關於年內降息的預測，轉而開始計入加息概率，預計12月議息會議上至少加息25個基點的概率已由一個月前的9.3%飆升至當前的50%左右。若未來核心通脹數據反彈，全球市場資產定價模型或將面臨重估承壓。
