- 美國股市週二全線刷新歷史紀錄，標普500指數(SPX)上漲0.13%並首次收於7600點上方，報7609.78點；道瓊斯工業平均指數(DJI)與納斯達克綜合指數(IXIC)分別收報51307.79點與27093.90點。儘管指數再創新高，但市場內部結構出現背離，過去六個交易日中每日下跌個股數量均超過上漲個股數量，引發華爾街對市場集中度過高的擔憂。
- 科技與半導體板塊表現強勁。邁威爾科技(MRVL:US)在英偉達(NVDA:US)首席執行官黃仁勳對其連接技術重要性的肯定下大幅上漲19%，帶動費城半導體指數(SOX)大漲4%；惠普企業(HPE:US)因第二季度盈利超預期並上調全年指引，股價大漲32%。相反，Alphabet(GOOGL:US)因擬籌資800億美元用於人工智能建設而錄得近4%跌幅。
- 宏觀經濟與加密市場波動加劇。美國4月JOLTS職位空缺意外升至760萬個，創近兩年新高。加密貨幣領域則出現深度回調，因微策略(MSTR:US)自2022年以來首次出售比特幣，比特幣(BTC)跌破7萬美元大關，24小時內多頭清算達5.94億美元；同時，監管批准比特幣永續期貨導致芝商所(CME:US)等傳統交易所股價大幅下挫。
股指創新高與市場廣度顯著背離
在人工智能熱潮與企業盈利增長預期的推動下，美股三大股指延續強勢表現。然而分析師指出，標普500指數創新高背後隱藏着明顯的市場廣度悖論，自1996年以來首次出現連續六個交易日上漲但每日下跌個股數量均多於上漲個股的情況。目前，信息技術板塊及前十大成分股在標普500指數中的權重均接近40%。過去五個交易日中僅科技和能源板塊實現上漲，若主要權重股動能發生反轉，當前高度集中的市場結構可能會反向放大指數的下行壓力。
科技股內部走勢分化與半導體供應鏈共振
科技板塊內部表現分化。Alphabet宣佈將通過出售股票籌集800億美元以支持其人工智能基礎設施建設，其中包含來自伯克希爾哈撒韋(BRK.A:US)的100億美元投資，股價受此稀釋效應影響下跌近4%。與此同時，算力基礎設施鏈條表現亮眼。英偉達強調了在分佈式計算中連接能力的核心價值，推動邁威爾科技股價大幅上漲19%。此外，惠普企業由於發佈了樂觀的季度展望並上調全年業績指引，股價大幅攀升32%，驗證了AI需求對硬件供應鏈的持續拉動。
勞動力市場展現韌性與地緣政治錯綜交織
美國4月JOLTS職位空缺數量達到760萬個，顯著高於市場預期的680萬個，創下2024年5月以來的最高水平，表明勞動力需求依然強勁。若未來核心通脹數據同步出現反彈，市場對美聯儲降息路徑的定價可能面臨重估。在能源市場方面，受美伊局勢最新進展影響，原油價格逆轉跌勢並延續漲勢。儘管此前有關於封鎖霍爾木茲海峽的傳聞，但隨後美國總統特朗普表示與伊朗的談判正在快速推進，錯綜複雜的消息使得能源市場波動性上升。
新衍生品衝擊傳統交易所與加密貨幣回調
隨着監管機構批准比特幣永續期貨，投資者擔憂這一全新交易產品將對傳統華爾街交易所的壟斷地位構成實質性威脅。芝商所股價過去兩個交易日累計下跌約9%，芝加哥期權交易所本週累計下跌16%，紐約證券交易所母公司洲際交易所及納斯達克公司股價亦顯著承壓。與此同時，加密貨幣現貨市場亦大幅走低，比特幣下跌近6%至67281.56美元。微策略披露其自2022年以來首次賣出少量比特幣，引發了多頭倉位的連鎖清算，過去24小時加密交易所錄得5.94億美元的多頭強制平倉。
