美國國債收益率飆升至15年高位，但並未對歐元區國債產生較大的影響，反映出投資者預期歐元區經濟增長和融資需求正日益落後於美國。
二季度以來，美國經濟數據表現強勁，金融市場普遍預期美聯儲將在更長時間內維持較高的利率水平，刺激美國各期限國債收益率紛紛刷新多年高點。此外，通脹調整後的美國借貸成本（實際利率）自2009年以來首次升至2%以上，推升全球融資成本，打擊了股市等風險資產的表現。
不過，歐洲國債收益率並未受到美國的影響。Generali Investment Partners固定收益部門主管Mauro Valle表示，美國近期經濟數據的表現說明其正在擺脫衰退擔憂。相比之下，歐洲，尤其是歐洲核心國家的經濟數據卻顯示出經濟前景正在惡化。
國債市場的差異表現反映了歐美兩地不同的經濟狀況和利率預期。儘管美國10年期國債收益率出現了一定程度的回落，但其最近的漲幅不僅高於英國10年期國債收益率，也遠高於德國10年期國債收益率。
在利率預期方面更爲敏感的短期國債收益率，更能準確的反映歐美經濟和利率差異。受疲軟數據引發歐央行暫停加息的拖累，8月德國短期國債收益率明顯下跌，而美國短期國債收益率表現則相對穩定。
富達國際宏觀和戰略資產配置全球主管Salman Ahmed表示，美國國債收益率的“一枝獨秀”，不僅說明了美國經濟表現強於其他經濟體，也暗示了美國的利率水平可能將進一步高於其他經濟體。
國債市場分化的原因，除了經濟前景和利率預期外，財政前景也是另一個重要的因素。受歐元區相關機制及成員國反對等因素的影響，歐元區一直保持着謹慎的財政政策。而美國自2008年次貸危機之後，一直保持着擴張的財政政策，使得美國的財政赤字不斷擴大。
爲了彌補財政缺口，美國財政部一直保持着穩定的國債發行，而國債供應增加會壓低國債價格、推高國債收益率。惠譽評級(Fitch Ratings)預計，今年美國財政赤字佔國內生產總值(gdp)的比例將從2022年的3.7%升至6.3%，明年將升至6.6%。該公司在8月初以財政壓力爲由取消了美國的AAA信用評級。
美國銀行、高盛、巴克萊等多家機構預計，美國強勁的經濟數據，可能推動美聯儲的加息幅度遠超市場預期。這不僅將進一步推升美國各期限國債收益率，也將繼續推高其他地區的融資成本。
另外，美國國債收益率飆升還會對其他央行的政策產生影響。SMBC日興證券資深利率策略師Ataru Okumura表示，美國國債收益率上升，使得日本央行難以通過控制美日利差來抑制日元匯率的貶值勢頭。
