- 美元指數結束連續八個交易日的下行趨勢，反彈至 98.20 附近，受以色列與黎巴嫩達成 10 天停火協議影響，現貨黃金回撤至 4790 美元一線，市場正對中東地緣風險溢價進行重新定價。
- 霍爾木茲海峽的供應鏈擾動持續發酵，WTI 原油連續合約反彈 2.50% 至 90.50 美元水平。紐約聯邦儲備銀行(NY Fed)總裁約翰·威廉姆斯預計今年通脹將升至 2.75% 至 3% 區間，引發市場對美聯儲(Fed)降息空間的重新評估。
- 美國三大股指全線走高，標準普爾 500 指數突破 7000 點大關。臺積電(TSM:US)一季度淨利潤同比大幅增長 58% 至 5725 億新臺幣，其強勁的財務表現爲納斯達克綜合指數及人工智能基礎設施賽道提供了核心支撐。
避險溢價收縮與匯率估值重構
隨着地緣政治緊張局勢出現階段性緩和信號，全球外匯市場的避險情緒發生邊際變化。美元在經歷前期回調後企穩，對非美貨幣形成廣泛壓制。澳元兌美元交投於 0.7155 附近，儘管澳大利亞 3 月新增就業人數達到 1.79 萬，失業率維持在 4.3%，鞏固了澳大利亞儲備銀行(RBA)的現行政策立場，但未能抵消美元走強的宏觀壓力。同時，英鎊兌美元溫和回落至 1.3530 區間，英國 2 月國內生產總值環比增長 0.5% 的超預期表現，以及市場對英格蘭銀行(BoE)在 2026 年兩次加息的定價，爲英鎊匯率提供了有限的底部支撐。
能源供應鏈阻斷與通脹粘性前瞻
原油市場的定價邏輯正在脫離單純的地緣情緒，轉向實際供給端的數據驗證。儘管美國與伊朗存在重啓談判的預期，但由於雙重封鎖機制，霍爾木茲海峽的商業航運依然受阻。伊朗試圖通過本土金融機構處理通行費用的動作，進一步加劇了能源咽喉地帶的控制權博弈。在此背景下，美國 3 月工業產出環比下滑 0.5%，汽車及公用事業板塊表現疲軟，表明高企的能源輸入成本已經開始對實體制造業產生拖累效應。若能源供給無法在短期內恢復正常，結構性通脹壓力可能阻礙央行貨幣政策的正常化進程。
科技股盈利兌現與寬基指數分化
在宏觀不確定性猶存的背景下，微觀企業的盈利基本面成爲權益資產定價的決定性變量。臺積電給出的資本支出指引接近 520 億至 560 億美元區間的上限，從產業鏈上游驗證了全球算力投資的景氣度，直接驅動科技權重股走高。然而，傳統週期性板塊與金融服務業表現分化，雅培(ABT:US)因下調年度利潤指引下挫約 4%，嘉信理財(SCHW:US)雖錄得創紀錄利潤但因前瞻指引不及預期同樣承壓。若宏觀利率長期維持在限制性區間，缺乏內生增長動能的非科技類資產估值可能面臨更爲嚴苛的重估測試。
