美國稀土公司USA Rare Earth（USAR）披露，已與美國商務部就一項總額約16億美元的支持方案達成非約束性意向文件，並同步完成一筆15億美元的PIPE融資。消息發佈後，公司股價盤前明顯走強，市場將其解讀爲美國關鍵礦產供應鏈“加速本土化”的又一案例。
交易框架：CHIPS項目擬提供撥款+擔保貸款
公司披露的意向安排顯示，擬議資金來自商務部CHIPS項目，結構包括：
- 2.77億美元擬議聯邦資助
- 13億美元擬議優先擔保貸款（CHIPS法案框架下）
作爲配套條件，公司計劃向商務部發行約1610萬股普通股，並提供約1760萬份認股權證（文件披露口徑略有差異，但核心結構一致）。
PIPE同步落地：21.5美元/股發行6980萬股
除政府意向資金外，公司同時宣佈完成15億美元PIPE協議，由Inflection Point等投資者參與，發行價格爲21.5美元/股、合計6980萬股，預計在2026年1月28日完成交割。
路透指出，若將PIPE與政府擬議支持合併計算，總規模將達到約31億美元。
資金投向：德州Round Top礦與俄州磁體制造能力
公司規劃把新增資金用於“礦到磁體”的產業鏈擴張：一端是德州Round Top礦牀開發，另一端是俄克拉何馬州Stillwater的磁體制造設施建設。公司在對外材料中給出的關鍵里程碑包括：
- 目標在2028年啓動Round Top商業化生產
- 遠期目標包括稀土/關鍵礦物原料的規模化開採與分離加工，以及釹鐵硼磁體產能擴張
同時，SEC文件顯示該意向交易仍需滿足多項前置條件（如非聯邦資金募集、供貨協議、基礎設施計劃等），且政府資金將按里程碑分階段釋放。
背景：美方加碼關鍵礦產投資鏈條
路透稱，這是華盛頓近來加深介入關鍵礦產領域的最新動作，此前已出現對MP Materials、Lithium Americas與Trilogy Metals等公司的股權相關投資。稀土及其磁體被廣泛用於消費電子、軍工裝備、電動車與醫療設備等。
