香港正加速完善黃金交易“清算—交割—倉儲”鏈條。香港財經事務及庫務局（FSTB）1月26日表示，由特區政府全資擁有的黃金中央清算系統將於今年啓動試運行，並在亞洲金融論壇期間與上海黃金交易所簽署合作協議，以加強兩地黃金市場聯動。
清算系統落地：國有平臺主導，上金所參與治理
根據港府公告，香港將設立新的黃金中央清算系統，由香港貴金屬中央清算有限公司（政府全資擁有）負責運作，董事會由財經事務及庫務局局長擔任主席，同時引入上金所代表擔任副主席並參與規則制定、機構准入、系統設計與風險管理等工作，目標是與國際標準接軌。
配套措施：倉儲擴容、稅收優惠與產品創新同步推進
港府披露的配套路線圖包括：
- 倉儲能力：支持香港機場管理局及金融機構建設黃金倉儲設施，目標在三年內儲存能力超過2,000噸，並推進機場倉儲擴建至“千噸級”。
- 稅收政策：擬在今年上半年提交立法建議，將貴金屬納入基金與單一家族辦公室的優惠稅制合資格投資範圍。
- 市場產品：本週香港將有一隻“黃金基金”上市，主打依託本地基礎設施進行實金交易與儲存，並提供銀行兌換實物黃金選項；發行方還計劃探索通過持牌數字資產交易平臺分銷的非上市類別。
此外，港府也提到與深圳方面就加工貿易合作建立基礎，意在增強區域供應鏈與服務能力。
市場背景：金價衝上5100美元上方，避險買盤主導
上述推進發生在金價急漲的背景下。路透社報道，1月26日現貨黃金一度觸及每盎司5,110.50美元的歷史新高，主要受地緣緊張與市場波動推動的避險需求提振，並伴隨美元走弱等因素。
關注點：制度細節與參與者擴圍
後續市場更關注三件事：清算系統試運行的時間表與參與機構範圍、稅制與監管安排落地節奏，以及倉儲與交割基礎設施擴張是否能帶來更高的市場流動性與定價影響力。
