外資湧入，印度債市扭轉頹勢
印度債券市場本月表現亮眼，外資大舉迴流。根據印度清算公司數據，自12月以來，外資淨買入印度債券達647.2億盧比（7.64億美元），一掃11月的低迷狀態。這是自印度被納入摩根大通指數以來，海外資金首次實現連續淨流入。
市場預期央行維持利率不變但增強流動性
儘管市場預計印度央行在12月6日的會議上將維持利率不變，以應對高於目標的通脹，但流動性管理成爲市場關注的焦點。分析人士認爲，央行可能採取購買債券或下調現金準備金率等措施，以釋放更多流動性，爲經濟注入活力。
印度上季度經濟增長明顯放緩，給央行帶來更大壓力。市場呼籲其採取行動以保持利率穩定，並通過提高流動性來支持經濟復甦。
疲軟經濟數據推動債券價格上漲
疲弱的GDP數據公佈後，印度債券價格反彈，10年期基準收益率降至2022年2月以來的最低水平。這一表現反映了市場對流動性增強和政策寬鬆的預期。然而，外資在11月曾因特朗普關稅威脅推高美元和美債收益率而大幅撤出印度債市。
美元走勢與長期趨勢的關鍵
儘管短期內流動性措施可能壓低印度本地債券收益率並吸引更多資金流入，但美元的長期表現仍是關鍵變量。美元的強勢可能並非持續不變，一旦回調，將爲包括印度在內的新興市場央行創造降息和補充外匯儲備的空間。
政策走向與全球因素共同作用
隨着印度央行決策日臨近，市場對其政策調整保持高度關注。外資迴流和債市復甦的趨勢能否持續，將取決於央行的具體行動和全球市場環境的變化。未來，美元走向、流動性政策及經濟增長趨勢將共同影響印度債券市場的表現。
