美國總統特朗普執政已滿100天，但其支持率跌至80年來最低，同時，美國國債規模突破36萬億美元，債務危機風險日益加劇。中國人民大學重陽金融研究院28日發佈的報告警告，美國主權信用正走向顯性危機，美債可能已經具備“龐氏騙局”特徵，且2025年可能成爲美債崩盤的“元年”。
報告指出，特朗普政府在其第二任期內實施了一系列影響全球經濟的政策，特別是“對等關稅”和極端財政緊縮政策。這些政策導致美國1年期通脹預期大幅上升至4.3%，創近兩年最高水平，而消費者信心指數則跌至67.8，較去年下降了11.8%。此外，特朗普的稅收政策預計將在未來10年使美國基本赤字增加5.8萬億美元。如果減稅政策延長且削減聯邦援助項目，收入最低的20%美國人每年將面臨1125美元的平均淨損失，而收入最高的1%的人則將每年淨得43500美元。
根據人大重陽金融研究院研究員劉英的分析，自2017年債務法通過以來，美債經歷了“懸崖式”增長：從10萬億飆升至20萬億僅用了9年，30萬億用了5年，而最近僅用兩年時間便突破了36萬億的關口。報告警告，如果特朗普繼續推行其當前政策，美國的債務規模很可能在不久的將來突破40萬億美元。
特朗普於4月2日宣佈加徵關稅後，美國三大股指出現了超過16%的跌幅，納斯達克指數更是暴跌21%，市場反應強烈，表明從“特朗普交易”向“特朗普衰退”轉變的跡象已經顯現。
報告特別指出，美債的規模已達到GDP的123%，遠超國際公認的60%警戒線。美國每年支付的利息已經超過1萬億美元，甚至超過了國防預算。根據預測，到2050年，美國的債務佔比可能將達到166%。這些跡象都表明美國的國家信用正面臨顯性危機。
倫敦前經濟政策署署長羅思義指出，在特朗普宣佈加徵關稅後，美元指數暴跌5.7%至98.3，突破了三年的交易區間下限，這迫使特朗普不得不在幾天內對90%的國家暫停加徵關稅，只保留對中國部分產品的關稅。羅思義表示，這一“戰術性認慫”顯示特朗普的政策已對全球金融市場的穩定構成威脅。
報告還認爲，特朗普政府的政策已嚴重傷害了美國信用體系，導致美國股市、債市和匯市同時受到衝擊，標誌着“特朗普崩盤”的序幕已經拉開。根據多項預測，美國將在2025年面臨經濟衰退的可能性超過50%。
在全球經濟格局中，去美元化的趨勢愈發明顯。全球央行持續減持美債，2024年第三季度美元在全球官方外匯儲備中的比例降至57.4%，創下30年來的新低。同時，人民幣、黃金及新興貨幣崛起，金磚國家也在探索資源背書貨幣，130多個國家推進央行數字貨幣，跨境結算體系加速重構。
報告最後提出，中國應加強金融防火牆建設，建立監測預警機制，推動全球減少對美元的依賴，優化外儲結構，提高國內消費力，並加速產業鏈的區域化佈局，擴大人民幣在大宗商品貿易結算中的佔比，主動引領全球合作與共贏，突破美債陷阱。
