英國製造業現局部復甦跡象
最新數據顯示，英國6月製造業在長期低迷中出現局部復甦跡象。標普全球/CIPS製造業採購經理人指數（PMI）連續第三個月回升至47.7，雖仍低於50榮枯線，但產出、招聘和新訂單衰退程度有所減弱。
然而，標準普爾全球市場情報主管羅布·多布森警告稱，當前穩定脆弱，隨時可能受到需求不振、供應鏈瓶頸及政策不確定性的衝擊。此外，企業爲抵消工資與原材料上漲壓力，已連續18個月提高產品價格。
貝利承認勞動力市場疲軟
英國央行行長貝利在葡萄牙辛特拉央行峯會上表示，英國經濟增長和投資意願因全球不確定性受損，勞動力市場正在“走軟”。他指出，雖然近期價格上漲，但英國央行將“非常仔細”監測通脹持續性，並表示“確實看到了一些潛在的疲軟跡象，尤其是勞動力市場”。
貝利強調企業因政策不確定性推遲投資決策，市場解讀爲英國央行未來有望逐步開啓降息週期。受貝利言論影響，英國短期國債收益率觸及近兩個月低點，投資者預計英國央行將在年底前降息至3.75%。
食品價格推高商店通脹
英國零售商協會（BRC）數據顯示，6月英國食品價格同比上漲3.7%，爲2024年3月以來最大增幅，推動商店整體價格近一年來首次上漲。BRC警告稱，地緣衝突、批發成本及工資上漲可能推高下半年物價壓力。
6月英國商店價格同比上漲0.4%，結束此前連續11個月的下跌趨勢。分析認爲，如消費信心在年內下滑，價格上漲可能進一步抑制居民購買力，增加經濟復甦壓力。
美國關稅衝擊全球製造業
美國供應管理協會（ISM）數據顯示，6月美國製造業PMI小幅升至49.0，但連續第四個月低於50，顯示製造業持續疲軟。特朗普推行的進口關稅導致供應鏈瓶頸，企業應對成本上漲和需求疲軟壓力加劇，全球製造業同步承壓。
儘管6月美國工廠產量短暫回升，但更多是因處理積壓訂單所致，製造業就業指標繼續下滑，顯示製造業復甦面臨較大阻力。
鮑威爾強調耐心等待降息窗口
美聯儲主席鮑威爾在同一場央行峯會上表示，美聯儲將在降息前“耐心等待更多數據”。他重申，在進一步明確關稅對通脹影響前，美聯儲不會倉促行動，但仍預計今年晚些時候會降息。
分析人士指出，7月9日特朗普關稅寬限期到期、美聯儲即將公佈的就業及通脹數據，將成爲美聯儲是否在9月開啓降息窗口的重要參考。
展望：全球央行政策或轉向
隨着英國勞動力市場疲軟、美歐製造業承壓、通脹依舊高企，全球主要央行政策轉向預期升溫。市場正聚焦美聯儲與英國央行何時正式開啓降息窗口，以及全球貿易與地緣政治風險對通脹及經濟增長的持續影響。
未來幾周，美英經濟數據和關稅談判進展或將引發市場劇烈波動，英鎊、美元及全球債市走勢均面臨關鍵節點。
