報道稱，標普全球評級在最新研判中進一步下修對中國樓市的判斷：機構預計2026年房地產銷售額可能同比減少10%–14%，比去年10月給出的“-5%至-8%”更爲悲觀。
預測爲何再下調：衰退更“黏”、需求修復慢
標普分析師認爲，本輪調整已呈現“深度且持久”的特徵，購房需求回暖依然乏力。該機構指出，房價下行會直接削弱潛在買家的信心，而信心走弱又反過來壓低成交，形成難以快速打破的負反饋鏈條。
去庫存成關鍵：標普建議政府更大力度“接盤”
在供給端壓力未明顯緩解的背景下，標普提出更具針對性的去庫存思路：只有政府有能力在更大範圍內吸收過剩存量，例如收購更多已建成但尚未售出的房源，並用於保障性住房等公共用途。不過，報告也提到，現有相關措施的規模仍偏有限。
房價與城市分化：一線承壓，上海相對“獨撐”
對價格路徑，標普預計2026年房價或再跌2%–4%，與2025年的跌幅接近。其中特別值得警惕的是，2025年四季度中國大城市房價下跌趨勢出現加速跡象：北京、廣州、深圳全年跌幅至少在3%或以上；相對之下，上海在主要城市中仍呈上漲，2025年較2024年增加約5.7%。
供給端仍未收縮：庫存連續第六年增加
報告還強調了“供大於求”並未消退：儘管銷售持續低迷，開發商建設活動仍在延續，導致已完工但未售出的新房庫存連續第六年上升，進一步加重了市場出清難度。
回看2025：銷量跌幅超預期，全年銷售額不到2021年一半
標普對2025年的判斷也被再次“打臉”。機構最初在2025年5月僅預計銷售下降3%，10月上修至下降8%，但最終數據顯示2025年銷售額實際下滑12.6%至8.4萬億元人民幣（約1.21萬億美元），已不足2021年18.2萬億元峯值的一半。
