El precio del oro se mantiene lateral mientras los inversores son cautelosos
El jueves (23 de octubre), los precios internacionales del oro estuvieron en un rango estrecho tras una drástica caída en los dos días anteriores. Los inversores actuaron con cautela, mientras que el oro al contado rondaba los 4130 dólares por onza, registrando una leve subida del 0.4% en el día. A pesar del repunte del índice del dólar y el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que redujeron algunas compras, el mercado sigue respaldado por preocupaciones sobre las perspectivas económicas globales y nuevas incertidumbres geopolíticas, consolidando el papel del oro como refugio seguro.
Los analistas señalan que esta consolidación refleja más una fase de "silencio" típica antes de eventos importantes. Los próximos datos de inflación en EE. UU. y los resultados de la reunión de la Reserva Federal serán factores clave para la próxima fase en la tendencia del oro.
Nubes de comercio entre EE. UU. y China generan cautela en el mercado
En el tema comercial, los cambios delicados en las relaciones entre EE. UU. y China afectan al mercado global. Se informa que EE. UU. está considerando añadir restricciones a las exportaciones de algunos productos tecnológicos a China antes de las próximas conversaciones bilaterales. Aunque se espera que altos cargos de ambos países se reúnan del 24 al 27 de octubre en Malasia, los inversores temen que las negociaciones no logren avances significativos.
El Ministerio de Comercio de China confirmó que el viceprimer ministro He Lifeng liderará la delegación de Beijing, mostrando el deseo de aliviar las tensiones comerciales a través de un diálogo de alto nivel. Sin embargo, el mercado considera que, incluso si las conversaciones a corto plazo resultan exitosas, las divergencias estructurales persistirán en el largo plazo. Por ello, el sentimiento de refugio se mantiene alto, impulsando el flujo de capital hacia el oro.
Interplay entre el estancamiento fiscal de EE. UU. y las expectativas de recorte de tasas
Mientras tanto, la paralización del gobierno de EE. UU. ha entrado en su cuarta semana, complicando la publicación de datos económicos clave y aumentando las expectativas de que la Reserva Federal podría actuar anticipadamente. Analistas creen que si la paralización se extiende hasta fin de mes, la Fed podría recortar las tasas en 25 puntos básicos en su reunión del 29 al 30 de octubre para mitigar los riesgos de crecimiento provocados por el estancamiento fiscal.
Los recientes comentarios de funcionarios de la Fed también apuntan a una postura menos restrictiva, insinuando que el enfoque ahora está en estabilizar empleo y liquidez. Según los futuros de tasas de CME, la probabilidad de un recorte antes de fin de año supera el 80%. Esto sostiene el apoyo a largo plazo del oro, incluso si el fortalecimiento a corto plazo del dólar ejerce presión sobre los precios.
Sanciones a Rusia intensifican la vinculación entre energía y riesgo
En la esfera geopolítica, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció nuevas sanciones contra dos gigantes energéticos rusos, Rosneft y Lukoil, congelando sus activos en EE. UU. y limitando sus transacciones internacionales. Esta medida ha generado volatilidad en el mercado del petróleo e indirectamente ha incrementado la atracción por los activos de refugio.
Antes del anuncio de sanciones, Trump había planeado reunirse con Putin en Budapest para discutir la situación en Ucrania, pero el viaje fue cancelado. El ex presidente ruso, Medvedev, acusó a Washington de "declarar la guerra" indirectamente, intensificando nuevamente los riesgos geopolíticos globales. Los analistas opinan que si los precios de la energía continúan aumentando debido a las sanciones, la presión inflacionaria aumentará, reforzando la demanda de activos de refugio.
Inversores se enfocan en datos de inflación y fallo del FOMC
El siguiente enfoque del mercado está en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre de EE. UU., que se publicará el viernes. Si los datos superan las expectativas, podrían limitar el rebote a corto plazo del oro; por el contrario, si la inflación disminuye significativamente, reforzaría las expectativas de recorte de tasas y empujaría al oro a volver a probar la barrera de los 4200 dólares.
Los analistas generalmente creen que el oro se encuentra en una "fase de acumulación", manteniendo alta volatilidad bajo la influencia combinada de factores geopolíticos y de política. David Meger, director de comercio de metales de High Ridge Futures, afirma que tras un ajuste severo, el oro ha establecido un nuevo rango de soporte, "mientras la demanda de refugio no disminuya significativamente, el oro tiene potencial para subir nuevamente".
El mercado del oro entra en una ventana de decisiones clave
En general, el mercado del oro está en un punto sensible impulsado por factores macroeconómicos y geopolíticos. Las negociaciones entre EE. UU. y China, la reunión de la Reserva Federal y las sanciones a Rusia darán forma a la dirección del mercado en las próximas semanas. Los inversores, mientras esperan señales direccionales, están optando por estrategias defensivas predominantemente.
Dada la incertidumbre en el panorama económico y político global, el papel del oro como refugio sigue siendo insustituible, con un consenso de que la actual consolidación podría ser solo una breve pausa antes de la próxima fase ascendente.
