- Los residentes y las pequeñas y medianas empresas de Nigeria están cambiando significativamente hacia el uso de monedas estables ancladas al dólar a través de billeteras móviles para realizar pagos transfronterizos, convirtiéndose este canal en la vía principal de pagos transfronterizos del país.
- Según los últimos datos divulgados por el Fondo Monetario Internacional, entre julio de 2023 y junio de 2024, Nigeria recibió aproximadamente 59 mil millones de dólares en activos criptográficos, representando casi el 60% del total de entradas de monedas estables en el África subsahariana desde 2019.
- El Fondo Monetario Internacional advierte que la adopción masiva de monedas estables, aunque reduce los costos de liquidación transfronteriza, está aumentando el riesgo de dolarización digital en el país, debilitando la efectividad de la política monetaria nacional y aumentando significativamente la complejidad de la regulación contra el lavado de dinero.
El volumen de entrada de monedas estables domina la región
Según un informe de investigación publicado por el Fondo Monetario Internacional en canales oficiales, Nigeria se ha mantenido a la vanguardia en el índice de adopción de criptomonedas a nivel mundial. Los datos muestran que en los doce meses hasta mediados de 2024, Nigeria registró un total de entradas de activos criptográficos de hasta 59 mil millones de dólares. Este dato no solo refleja la alta penetración del mercado en el país, sino que también ha llevado a que el volumen de entrada de monedas estables desde 2019 represente aproximadamente el 60% de toda la región del África subsahariana. Este flujo de capital de alta densidad indica que, en un contexto de servicios insuficientes de infraestructura financiera tradicional, los activos descentralizados están llenando rápidamente el vacío del mercado de pagos transfronterizos.
Las redes de remesas tradicionales enfrentan el impacto de canales de bajo costo
El principal motivo detrás del cambio masivo de los residentes y las pequeñas y medianas empresas de Nigeria hacia las monedas estables es el alto costo y el lento ciclo de liquidación de los canales de pago transfronterizos tradicionales. Las monedas estables, a través de contratos inteligentes y billeteras móviles, han logrado una liquidación instantánea de punto a punto, reduciendo significativamente las tarifas de los bancos intermediarios. Si el sistema bancario tradicional no logra actualizar su infraestructura transfronteriza a tiempo y reducir los costos de los canales oficiales, las redes tradicionales de remesas y pagos comerciales del país podrían enfrentar una mayor pérdida de participación, lo que llevaría a que más fondos cumplan con las regulaciones fuera del sistema de liquidación tradicional.
La dolarización digital provoca obstáculos en la transmisión de la política monetaria
El Fondo Monetario Internacional señala que la amplia difusión de las monedas estables entre la población está generando un fenómeno de dolarización digital. Cuando una gran cantidad de actividades económicas comienzan a utilizar monedas estables ancladas al dólar para la valoración y liquidación, la posición de la naira nigeriana como moneda de curso legal y la efectividad de la política monetaria se ven directamente erosionadas. Si el Banco Central de Nigeria no puede controlar eficazmente la velocidad de sustitución de las monedas estables por la moneda nacional, su capacidad para ajustar la inflación y la liquidez interna mediante herramientas de tasas de interés podría experimentar una disminución marginal.
Actualización de la regulación para enfrentar los desafíos de lavado de dinero en la cadena
Con el aumento de los flujos transfronterizos anónimos o seudónimos, el marco de cumplimiento contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo enfrenta una prueba severa. Debido a la gran dificultad de la regulación transfronteriza penetrante de los libros de contabilidad distribuidos, los costos de monitoreo de los flujos de fondos ilegales han aumentado significativamente. Ante esta situación, las organizaciones internacionales multilaterales sugieren que las autoridades nigerianas deben acelerar la mejora del marco regulador exclusivo para las monedas estables, al tiempo que aumentan significativamente la capacidad técnica de monitoreo en tiempo real de los datos en la cadena de bloques.
Avanzar en múltiples frentes para mitigar los riesgos sistémicos macroeconómicos
Para enfrentar el efecto de doble filo de las monedas estables, el camino de las políticas futuras apunta a una reforma del lado de la oferta. El Fondo Monetario Internacional sugiere que, al consolidar la estabilidad del tipo de cambio y el valor de la naira, se reduzca fundamentalmente la demanda del mercado por activos alternativos. Además, si Nigeria logra actualizar con éxito su infraestructura de pagos transfronterizos, podría guiar parte de los fondos de regreso al ámbito de supervisión oficial, permitiendo así prevenir riesgos financieros sistémicos mientras se preservan los beneficios de la innovación financiera.
