- アメリカの商業および戦略的原油の総在庫が1週間で1720万バレル大幅に減少し、7億5850万バレルに達しました。これは10週連続の減少で、1985年以来の最低水準です。
- オクラホマ州クッシングの原油受け渡しハブの在庫は160万バレル減少し、2003万バレルとなり、2014年以来の最低水準に達し、実際の運用下限に非常に近づいています。
- 地政学的な紛争による外部需要の急増が商業在庫の予想以上の削減を引き起こし、全米の製油所の稼働率は96.7%に上昇し、ブレントとアメリカの原油先物の上昇幅を拡大させました。
総在庫の歴史的低下と地政学的リスクプレミアム
アメリカエネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した最新の報告によると、海外需要の急増が続く中、先週のアメリカの原油在庫は10週連続で減少しました。商業在庫と戦略石油備蓄（SPR）を含む原油の総在庫は1週間で1720万バレル大幅に減少し、総規模は7億5850万バレルに縮小しました。このデータは1985年3月以来の最低記録を更新しました。地政学的な紛争の勃発以来、世界各国は供給不足を補うためにアメリカの原油および関連石油製品の調達源を転換し、アメリカの原油総在庫は累計で9625万バレル消費され、これが現在の世界エネルギー市場の主要なマクロ背景を構成しています。
商業在庫の予想以上の消耗とクッシングの受け渡しの逼迫
6月12日までの1週間で、政府の戦略備蓄を除いたアメリカの商業原油在庫は830万バレル減少し、4億1820万バレルに達しました。その消耗速度はロイターの調査アナリストが予測した460万バレルを大幅に上回りました。同時に、アメリカの原油価格の主要指標であるオクラホマ州クッシングの原油受け渡しハブ（USOICC=ECI）の在庫は当週160万バレル減少し、総量は2003万バレルに下落しました。この重要な地域の貯蔵量は2014年以来の最低水準に達し、技術的な実際の運用下限に非常に近づいており、短期的には現物受け渡しと月差構造にさらなる上昇の支援を形成する可能性があります。
製油所の高負荷運転と原油価格の再上昇
在庫報告は全体的に好材料であり、国際原油先物は取引中に上昇の勢いを続けました。グリニッジ標準時14時59分までに、世界基準のブレント原油先物（BRN1!）は1バレルあたり80.62ドルで、1.66ドル上昇しました。アメリカの原油先物（CL1!）は1.80ドル上昇し、1バレルあたり77.85ドルに達しました。原油価格の上昇に対応して、下流の製油所は全面的に稼働しました。全米の製油所の原油加工量は日平均230万バレル増加し、全体の稼働率は1.4ポイント上昇して96.7%に達しました。中西部と西海岸地域の製油所の稼働率は2023年以来の最高水準を記録し、精製利益と季節的需要の二重の推進力を反映しています。
最終需要の分化と国境を越えた貿易流量の減少
消費側では、主要指標である製品油の総供給量は先週日平均8.5万バレル微増して2068.5万バレルに達しました。ガソリン消費は強く、日平均48.1万バレル増加して921万バレルに達し、ガソリン在庫は90.6万バレル減少して2億1420万バレルになりました。しかし、ディーゼルと暖房油を含む留分油在庫は逆に100万バレル増加して1億310万バレルに達し、市場の47万バレル減少の予想には達しませんでした。輸出入貿易においては、先週の全米原油の純輸入量は日平均24.1万バレル減少し、原油輸出量は日平均51.3万バレル減少して433万バレルに達しました。今後、地政学的な緊張が緩和されず、下流の消費ピークが続く場合、世界のエネルギー市場の需給の逼迫状態は、将来の市場価格がより高い評価再評価のリスクに直面する可能性があります。
