アメリカ国債はここ百年で最悪の投資パフォーマンスを示していますが、この状況は金利の低下に賭ける意欲のある投資家にとって重要な買いの機会となる可能性があります。アメリカ銀行証券の最新研究によれば、過去10年間で15年以上の長期国債のリターンは-0.5%となり、1930年代以来の最低水準です。それに対し、アメリカ株の同期の年間平均リターンは13%、短期国債は1.8%となっています。
国債のパフォーマンスが低迷する理由は？
アメリカ国債は一時、投資家が株式市場の変動を避けるための重要な手段でしたが、最近ではこの伝統的な戦略は機能しなくなっています。アメリカ銀行のアナリスト、マイケル・ハートネット氏は、これは2008-2009年の金融危機後に連邦準備制度が採用した緩和政策に起因すると指摘しています。長期国債を大量に購入して金利を押し下げることで、アメリカ経済を回復させましたが、この政策の長期的な結果が今表れています。パンデミック後、連邦準備制度がインフレ抑制のために金利を引き上げたとき、債券価格は金利の動きに反比例して大きく下落し、投資家が大損失を被りました。
将来の国債市場の可能性
過去10年間のパフォーマンスが悪くても、専門家は国債市場の可能性を無視できないと広く考えています。現在、10年物の国債利回りは4.57%に上昇しており、10年前の2倍以上です。これは債券投資家にとって一定のクッションを提供します。将来的に金利が下がれば、債券価格は大幅に反発し、投資家の総リターンは大幅に増える見込みです。
バンガードやゴールドマン・サックスなどの機関は、今後10年以内に債券が株をアウトパフォームする可能性を予測しています。アメリカ銀行の分析も、現在の市場が債券の戦略的配置の窓口期にあると指摘しています。彼らは、3か月物国債、30年物国債、投資適格社債、高利回り社債、新興市場債券を含む低リスクの債券ポートフォリオの構築を投資家に推奨しています。現在、このポートフォリオの利回りは約5.7%で、債券利回りが1%ポイント下がれば、ポートフォリオの年間リターンは12%に達する可能性があります。
投資戦略の多様性
金利の動向に賭けることに慎重な投資家にとって、債券は株式の変動を安定させる従来の役割として注目され続けています。短期金利の下落は投資家に一定の安堵を提供しますが、長期金利の上昇は無視できないリスクです。一部の投資家は債券の配分を減らし、代わりに株式や現金ツールを選ぶかもしれません。これらのツールの利回りは長期債券に匹敵し、流動性が高いです。
それでも、投資家は経済の低迷や雇用市場の危機に備え、十分な短期資産を保持することが重要です。この戦略は、現在の市場条件下でより多くの柔軟性を提供しつつ、将来の潜在的リターンにもスペースを残します。
アメリカ国債市場のパフォーマンスはますます注目を集めています。金利動向の不確実性と株式価値の高位持続により、債券市場は将来10年の重要な投資分野の一つとなる可能性があります。ただし、投資家は決断を下す前に、自身のリスク許容度と投資目標を十分に考慮する必要があります。
