ドル指数（DXY）はアジア取引時間で安定しており、現在104.1189で0.04%下落し、先週金曜に達した3週間ぶりの高値104.22に近い状態を保っています。先週、この指数は0.4%上昇し、今月初の週間上昇率を記録しました。現在の市場感情は米国債利回りの上昇とトランプが発表予定の新たな対抗関税政策によって支配され、ドルの動きは慎重さとサポートの間でバランスを見出しています。
ホワイトハウスの情報によると、トランプ政権は4月2日に多くの国に対して対抗関税を発表する予定であり、市場はその範囲と具体的な強度に注目しています。このニュースは、投資家に世界貿易状況の再評価を促しています。年初にはトランプが打ち出す可能性のある景気刺激策への期待がありましたが、彼の貿易上の立場が日増しに過激になり、経済減速のリスクが高まったことで、ドルに圧力がかかっています。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、先週ドルの予測を下方修正した後も、依然としてドルが現在の水準で安定し反発する可能性があると考えています。同社は、市場が2025年の米国経済成長予測を前倒しで調整したと指摘しており、ゴールドマンチーム自身の予測ペースよりも速いです。ゴールドマンのエコノミストは、関税が引き起こす可能性のある影響で成長予測を下方修正しましたが、全体としてはドルにとって依然としてプラスの要因と見ています。
米国債利回りについては、10年国債利回りが月曜日に2.5ベーシスポイント上昇し4.2770%となり、ドル円は0.3%上昇し現在149.77で取引されています。アナリストは、利回りの上昇が市場がFRBの強硬姿勢を維持する可能性を吸収していることを反映しており、ドルにサポートを与えていると指摘しています。
ユーロに関しては、ユーロドルが0.24%上昇して現在1.0836で取引され、先週金曜に達した1.0795の3週間ぶりの安値から反発しています。以前、ドイツが「債務ブレーキ」政策を緩和し軍事およびインフラ投資を拡大したことで、一時的にユーロは6カ月ぶりの高値1.0955に押し上げられましたが、この法案が金曜日にドイツ上院を通過した後、ユーロはやや下落しました。オーストラリア連邦銀行のアナリストは、この法案は承認されたが、その財政支出効果が現れるまでに時間がかかるかもしれず、短期的にはユーロへのサポートは限定的であると述べ、トランプ関税の不確実性が依然として主導リスクだとしています。
技術的な観点では、ドル指数は先週104の重要なラインを突破しました。もし今後発表される関税政策が比較的穏やかで、米国経済データが引き続き強ければ、DXYはさらに105に上昇する可能性があります。逆に、貿易摩擦が激化し、景気後退への懸念が高まれば、ドル指数は再び103のラインを試す可能性があります。
