アメリカの3月インフレデータが概ね予想に沿った後、ウォール街は金曜日の取引開始時に僅かに上昇し、全体のリスク嗜好は依然として抑制されたままでした。S&P500指数は取引開始時に0.21%上昇し、ナスダックは0.40%上昇、ダウ指数はわずかに0.03%上昇しました。このことは、市場が「データ合格」によって冒険的になったのではなく、中東の停戦が安定するかに引き続き注目していることを示しています。この日、米国労働省が発表したデータによると、3月のCPIは前年同月比3.3%増加、コアCPIは2.6%増加し、全体のCPIは前月比0.9%上昇しました。
インフレと金利
このデータセットが市場にとって最大の意味を持つのは、緩和期待をもたらすのではなく、「FRBは依然として様子見を続ける」という判断を強化したことです。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁は10日、ロイターに対し、イラン戦争による石油価格の衝撃がインフレの2%目標への復帰を遅らせるため、FRBは金利を据え置く可能性があると述べました。彼女は、アメリカ経済の基本的な要因は依然として堅固であるが、石油価格が高止まりする場合、インフレと成長の両方が影響を受けるため、政策面で両者のバランスを再び考える必要があると指摘しました。
中東の変数
市場の感情を真に抑えているのは、停戦の実行面での不確実性です。ロイターの10日の報道によると、ホルムズ海峡は依然として閉鎖されたままであり、イスラエルとレバノンのヒズボラとの衝突が続いています。米伊双方はこれらの要素を停戦協議違反とみなしています。つまり、アメリカのインフレデータが予想を超えなかったとしても、エネルギー、海運、地政学的リスクが米国株の上昇傾斜を制限し、週末前に投資家がよりヘッジの継続を選好し、積極的に買い増しするのではなくなっています。
個別銘柄の焦点
取引開始前の個別銘柄として、台湾積体電路製造（TSMC）はテクノロジーセクターに一定のサポートを提供しました。ロイターの報道によると、TSMCの第1四半期の売上高は前年比で35%の大増加で、1.134兆ニュー台湾ドルに達し、LSEGの予想1.125兆ニュー台湾ドルを上回りました。これはAI関連の需要が依然として強いことを反映しています。米国株にとって、これは半導体とAIチェーンの強靭性を維持する助けとなりましたが、中東情勢と金利の見通しがもたらすマクロ制約を完全に覆すものではありません。
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