- 미국 국방부(DoD)는 1260H 중국 군사 기업 목록을 업데이트하여 알리바바(BABA:US), 비야디(002594:SZ), 니오(NIO:US) 등 기술 및 신재생 에너지 대기업을 포함시켰으며, 최신 버전은 총 80개의 모회사와 188개의 관련 실체를 포함합니다.
- 이 목록은 증권 거래를 직접 금지하거나 자산을 동결하지 않으며, 2026년 6월 30일부터 미국 국방부의 직접 구매를 금지하고, 2027년 6월 30일부터는 제3자를 통한 간접 구매를 금지하는 신호 메커니즘으로, 이는 다국적 공급망의 위험 회피를 유발할 수 있습니다.
- 상장 기업들은 이에 대해 정상적인 사업에 영향을 미치지 않으며 법적 권리를 보유한다고 일반적으로 응답했으며, 시장 분석은 투자자들이 정상화된 정책에 둔감하게 반응하고 있으며, 중국의 수출 다변화와 내부 산업 체인 대체가 이러한 외부 장벽의 한계 효과를 줄이고 있다고 지적했습니다.
정책 범위가 신흥 기술 분야로 크게 확대
미국 국방부는 월요일에 최신 개정된 중국 군사 기업 목록을 공식 발표했습니다. 이전 버전과 비교하여 이번에는 20개 이상의 산업 대표성을 가진 중국 기술 및 제조 기업이 추가되었습니다. 전통적인 국방 통신 외에도 개정 범위는 신흥 파괴적 기술 분야로 명확히 기울어져 있으며, 인공지능 대모델, 전기차, 동력 배터리 및 로봇 분야를 중점적으로 다루고 있습니다. 구체적으로는 네트워크 및 AI 분야의 알리바바, 바이두(BIDU:US), 로봇 분야의 유수테크(Unitree), 신에너지차 분야의 비야디, 니오, 반도체 광전자 분야의 BOE(000725:SZ), 중지서창(300308:SZ) 등 선두 기업이 포함되었으며, 장신 저장 및 장강 저장 등 칩 기업도 목록에 남아 있습니다.
구매 금지령의 단계적 시행 및 실질적 영향 평가
《2021 회계연도 국방 승인 법안》 제1260H조에 따르면, 이 목록은 증권 거래를 직접 금지하거나 자산을 자동으로 동결하지 않으며, 직접적인 법적 자본 제재 효력을 갖지 않습니다. 그 제약력은 국방부 예산 구매 측면에 있습니다: 2026년 6월 30일부터 국방부는 목록 기업 제품의 직접 구매를 금지하며, 2027년 6월 30일부터는 제3자를 통한 간접 구매를 금지합니다. 시장 분석에 따르면, 이러한 기업들이 미국에서 직접 국방 구매 사업이 거의 없기 때문에 이 목록은 정치적 신호 메커니즘 역할을 더 많이 하며, 다국적 공급망의 위험 회피 감정을 유발할 수 있지만 실질적인 수익 충격은 제한적입니다.
기업의 방어적 대응과 시장의 둔감한 반응
미국의 조치에 대해 여러 명단에 오른 기업들은 화요일에 신속히 공고를 통해 방어적 대응을 했습니다. 알리바바는 홍콩 증권거래소 공고에서 명단에 포함된 것이 잘못된 행동이라며 가능한 모든 법적 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다. 비야디는 명단이 정상적인 사업과 비국방부 대상과의 거래에 영향을 미치지 않는다고 밝혔습니다. 미국 주식에 상장된 니오는 이 목록이 제재 목록이 아니며 증권 거래를 제한하지 않는다고 명확히 했습니다. 케이기 투자 자문 회장 주연민은 미국의 유사한 조치가 정상화되었으며, 투자자 감정이 명확히 둔감해졌고, 과거의 극심한 매도 물결이 재현되지 않았으며, 시장이 정치적 지리적 위험에 대한 가격 책정에 점차 둔감해지고 있음을 반영한다고 지적했습니다.
공급망 다변화와 국산 대체 과정 가속화
중국의 하드 테크 산업의 해외 배치는 이미 강한 지리적 다변화 특성을 보이고 있습니다. 중국 해관총서의 최신 데이터에 따르면, 올해 첫 5개월 동안 수출이 전년 동기 대비 11.8% 증가하여 최종 시장 다변화의 성과를 보여주고 있습니다. 중국 국제 무역 경제 협력 연구원 수석 연구원 주밀은 미국의 확장은 본질적으로 중국 기술 경쟁력 강화에 대한 방어적 정책 투영이라고 분석했습니다. 그는 반도체, 인공지능 및 신에너지 분야에서 이미 국산 대체 체인이 형성되었으며, 핵심 기술의 자주화가 가속화되고 있다고 강조했습니다. 만약 다국적 장벽이 계속해서 강화된다면, 이는 본토 산업 체인의 탄력성을 더욱 높이고 중미 최종 공급망의 분화를 초래할 수 있습니다.
