Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в четверг, что, несмотря на возможное негативное влияние тарифов на экономику, в настоящее время нет необходимости в немедленной корректировке политики процентных ставок. Эта позиция подчеркивает, что ФРС стремится сохранить независимость денежно-кредитной политики, невзирая на давление администрации Трампа.
В последнем интервью Уильямс заявил, что текущие настройки политики ФРС "хорошо позиционированы" и не требуют корректировки ставки по федеральным фондам в краткосрочной перспективе. Как заместитель председателя Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), Уильямс обладает постоянным правом голоса при принятии решений по процентным ставкам, и его заявления считаются важным индикатором позиции ФРС.
Он отметил, что перспективы американской экономики полны неопределенности, а недавнее значительное повышение импортных тарифов администрацией Трампа оказывает давление на рост инфляции. Уильямс предупреждает, что уровень безработицы может вырасти с текущих 4,2% до 4,5-5% диапазона, а экономический рост может замедлиться до уровня ниже 1%.
"Это не рецессия, но темпы роста будут заметно медленнее, чем в последние годы", — отметил он. Увеличение издержек вследствие тарифов создаст давление на цены, и ФРС должна предотвратить превращение этого разового роста цен в долгосрочную инфляцию.
Он подчеркнул, что главной задачей ФРС остается контроль инфляционных ожиданий и стабилизация инфляции на уровне целевого показателя в 2%. "Мы не можем позволить краткосрочным шокам изменить долгосрочные ожидания."
За день до выступления Уильямса, председатель ФРС Джером Пауэлл также выразил обеспокоенность по поводу тарифной политики. Он отметил, что тарифы могут повысить цены и нанести удар по занятости, и что ФРС примет решение о корректировке ставок в будущем. Однако эта позиция быстро вызвала резкое недовольство президента Трампа.
Трамп снова раскритиковал Пауэлла в социальных сетях, назвав его реакцию "слишком медленной и постоянно неверной", и раскритиковал его последний отчет как "хаос". Он даже заявил, что "увольнение Пауэлла не происходит достаточно быстро", намекая на возможность его замены, хотя в соответствии с действующим законодательством существуют споры о том, имеет ли Белый дом право снять председателя ФРС.
Срок полномочий Пауэлла продлится до следующего года, и на фоне повышенной инфляции и постоянных рыночных потрясений, курс политики ФРС сталкивается с огромным давлением со стороны исполнительной власти. При чрезмерном политическом вмешательстве, независимость ФРС и доверие рынка могут серьезно пострадать.
В условиях продолжающегося тарифного давления и неясности экономических данных, чиновники ФРС в настоящее время выбирают выжидательную позицию, продолжая следить за инфляцией и темпами роста. Однако расхождение в направлениях политики между Белым домом и Центробанком становится все более очевидным; в ближайшие месяцы внимание будет сосредоточено на том, как ФРС будет балансировать между стабильностью рынка и политическим давлением.
