Сигнал инверсии кривой доходности на рынке государственных облигаций США вызвал озабоченность по поводу рецессии. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась ниже доходности 3-месячных облигаций, что в последние десятилетия точно предсказывало наступление рецессии. Обновленная модель вероятности рецессии Нью-Йоркского ФРС показывает, что вместе с инверсией доходности значительно возросла вероятность экономического спада в США в течение следующих 12 месяцев.
Аналитики утверждают, что инверсия кривой доходности на текущем рынке отражает панику инвесторов по поводу экономического роста и может предвещать значительное замедление экономической активности. Однако этот сигнал не является абсолютным, подобная инверсия наблюдалась в октябре 2022 года, но рецессия не наступила.
В то же время последние экономические данные также усиливают опасения по поводу рецессии. Индекс доверия потребителей в США в феврале значительно снизился, особенно индекс ожиданий потребителей, который упал ниже уровня тревоги рецессии. Эти показатели в сочетании с растущими инфляционными ожиданиями усиливают беспокойство о перспективах экономики.
Тем не менее, некоторые экономисты считают, что экономика США сохраняет устойчивость и не демонстрирует признаков надвигающейся рецессии. Главный аналитик PGIM Fixed Income Том Порчелли отметил, что, несмотря на возможное замедление экономической активности, он не ожидает полной рецессии.
Ожидания рынка относительно снижения ставки ФРС также растут, трейдеры делают ставки на то, что ФРС снизит ставку дважды в этом году и один раз в следующем, чтобы справиться с давлением, вызванным экономическим замедлением.
