14 марта рынок зерновых фьючерсов CBOT продолжил разноплановое движение, поскольку основные виды продукции испытывали влияние ожиданий по спросу и предложению, международной динамики закупок и спекулятивных настроений на рынке, демонстрируя разные результаты. Фьючерсы на пшеницу восстановились до двухнедельного максимума, кукуруза удерживалась на уровне, соевые бобы колебались, а соевое масло продолжало оставаться под давлением.
Пшеница: Экспортный подъем стимулирует рост, внимание к ситуации в России и Украине
Рынок пшеницы в четверг показал сильные результаты, фьючерсы на твердую красную озимую пшеницу (KWK25) к маю поднялись на 14-1/2 цента и закрылись на уровне 5,87-1/2 доллара за бушель, достигнув максимума с 27 февраля. По основным показателям, отчет Министерства сельского хозяйства США (USDA) показал, что экспортные продажи пшеницы на прошлой неделе составили 783,4 тыс. тонн, что значительно выше, чем ожидалось на рынке (275-650 тыс. тонн), что поддержало рост цен. Особенно выделился экспорт твердой красной озимой пшеницы (HRW), объем продаж которой составил 218,2 тыс. тонн, основными направлениями были Мексика и Панама, свидетельствуя о сохранении конкурентоспособности американской пшеницы на международном рынке.
По позициям, 13 марта фонды чисто купили 5 тыс. контрактов на фьючерсы на пшеницу, а за последние пять торговых дней чисто длинные позиции увеличились на 5 тыс. контрактов, что свидетельствует о росте бычьих настроений на рынке. Однако, за последние 30 дней чисто короткие позиции увеличились на 8 тыс. контрактов, указывая на осторожность некоторых инвесторов относительно будущей динамики. Ситуация в России и Украине продолжает оставаться в фокусе внимания рынка: российская консультационная компания IKAR снизила прогноз экспорта пшеницы на 2024/25 год до 41 млн тонн, что на 1,5 млн тонн меньше предыдущего прогноза, вызывая опасения относительно ужесточения предложения и дальнейшую поддержку цен.
Соевые бобы: Потребность в экспорте поддерживается, урожайность в Южной Америке оказывает давление
Фьючерсы на соевые бобы (SK25) к маю в четверг повысились на 13-1/4 цента, составив 10,13-3/4 доллара за бушель, но за неделю упали почти на 2%. Показатели экспорта из США были сильными: на прошлой неделе объемы экспорта старых урожаев соевых бобов достигли 751,7 тыс. тонн, что превышает ожидания рынка. Однако, давление южноамериканских поставок остается основным неблагоприятным фактором. Бразильская государственная агрокомпания Conab повысила прогноз производства соевых бобов на 2024/25 год до рекордных 167,37 млн тонн, и несмотря на завершение забастовки работников масличной отрасли в Аргентине, восстановление поставок еще более усиливает давление на мировом рынке.
По данным о позициях, рынок сохраняет осторожно оптимистичный настрой. 13 марта фонды чисто купили 4,5 тыс. контрактов на фьючерсы на соевые бобы, но за последние пять торговых дней чисто короткие позиции увеличились на 5 тыс. контрактов, а за 30 дней их увеличилось до 29 тыс. контрактов, что указывает на сохранение осторожного настроения на рынке. Заявления Трампа о пошлинах также вызвали опасения рынка относительно перспектив экспорта американских соевых бобов, ограничив потенциал роста цен. В целом, цены на соевые бобы получают поддержку около отметки в 10 долларов за бушель, но толчка для прорыва пока недостаточно.
Соевое масло: Избыточное предложение и слабый спрос тормозят цены
Рынок соевого масла продолжает оставаться слабым и не следовал за ростом соевых бобов. 13 марта фонды чисто продали 2 тыс. контрактов на соевое масло, за последние пять торговых дней чисто короткие позиции увеличились на 9,5 тыс. контрактов, и достигли 17,5 тыс. контрактов за 30 дней, что свидетельствует о нарастании пессимистических ожиданий по соевому маслу.
По основным показателям, достаточно внутреннее предложение соевого шрота в США, ограниченная рентабельность переработки сдерживает спрос на соевое масло. Кроме того, после прекращения забастовки в Аргентине мировой прогноз по поставкам соевого масла увеличивается. Недавние закупки кормовых производителей Южной Кореи больше направлены на кукурузу, а не на продукты, связанные с соевым маслом, что дополнительно давит на спрос на рынке. В краткосрочной перспективе рынок соевого масла продолжает находиться в фазе низкого колебания, и без явного улучшения спроса вряд ли может восстановиться.
Кукуруза: Активные международные закупки, бычий настрой поддерживает рост
Рынок кукурузы демонстрирует стойкость, майский контракт (CK25) в четверг вырос на 5-1/2 цента и завершил торговую сессию на уровне 4,66-1/4 доллара за бушель. В четверг южнокорейские кормопроизводители закупили более 260 тыс. тонн кукурузы, часть из которой пришла из США, что укрепило уверенность на рынке. Кроме того, согласно отчету USDA, экспортные продажи кукурузы старого урожая на прошлой неделе составили 967,3 тыс. тонн, что соответствует верхнему пределу рыночных ожиданий.
Данные о позициях показывают, что 13 марта фонды чисто купили 5,5 тыс. контрактов на фьючерсы на кукурузу, а за последние пять торговых дней чисто длинные позиции увеличились на 3 тыс. контрактов. Тем не менее, за 30 дней чисто короткие позиции достигли 56 тыс. контрактов, что указывает на сохраняющуюся неопределенность в среднесрочной перспективе. Отчет Conab показывает, что текущие запасы кукурузы в Бразилии составляют всего 2 млн тонн, тогда как USDA прогнозирует снижение до 3 млн тонн к началу 2025 года, усиливая ожидания ужесточения предложения на рынке. В краткосрочной перспективе кукуруза может продолжить рост, но важно следить за развитием сезона посевной в США и урожайностью в Южной Америке.
Прогнозы рынка
Динамика рынка зерновых CBOT по-прежнему зависит от множества факторов. Пшеница в краткосрочной перспективе поддерживается экспортными продажами и геополитической ситуацией, что может позволить ей достичь уровня 6 долларов за бушель, хотя низкие цены России могут создать сопротивление. Соевые бобы сохраняют колебательное движение, находясь под влиянием роста предложения из Южной Америки и спроса на экспорт. Рынок соевого масла остается слабым и в краткосрочной перспективе вряд ли избавится от нисходящей тенденции. Рост цен на соевый шрот более восстановительный после перепроданности, а слабый спрос на экспорт может ограничить его рост. Кукуруза, под влиянием международных закупок и ожиданий ужесточения предложения, может продолжить подниматься к отметке 4,75 доллара за бушель, но важно следить за факторами, связанными с сезоном посевной.
В целом, под влиянием изменений в позициях и основных показателей настроение на рынке склоняется к осторожному оптимизму, но в течение следующей недели волатильность на рынке может увеличиться.
