В пятницу (28 февраля) рынок фьючерсов на зерновые США претерпел резкие колебания, цены на фьючерсы кукурузы, пшеницы, соевого масла и соевого шрота упали. Недавние прогнозные данные Министерства сельского хозяйства США (USDA) и предстоящая политика пошлин стали ключевыми факторами волатильности рынка. Особенно беспокойство на рынке относительно предстоящих пошлин и возможных торговых репрессий усилило колебания настроений инвесторов.
Рынок пшеницы:
Несмотря на общее снижение цен на спотовые и фьючерсные контракты на пшеницу, базисные котировки на твердую красную озимую пшеницу (HRW) на южных равнинах США устойчиво росли, главным образом, из-за замедления продаж фермерами и ожиданий осадков. USDA прогнозирует, что посевные площади под пшеницу в 2025 году слегка увеличатся, но из-за усиления засухи на южных равнинах дисбаланс спроса и предложения на рынке пшеницы все еще остаётся серьёзным. Данные по позициям фондов показывают, что в последнее время товарные фонды увеличили чистую длинную позицию по пшенице, возможно, основываясь на ожиданиях краткосрочного рыночного отскока.
Рынок кукурузы:
Снижение на рынке фьючерсов на кукурузу было наиболее заметным, под влиянием прогнозов посевных площадей USDA и политики пошлин администрации Трампа. USDA ожидает значительное увеличение посевных площадей под кукурузу в 2025 году, что вызвало пессимистичные настроения на рынке. Одновременно 25%-ные пошлины, предложенные Трампом, вызвали неопределённость для экспорта сельскохозяйственной продукции США, особенно в отношении возможных мер возмездия со стороны основных стран-импортеров, таких как Мексика, что снизит спрос на американскую продукцию. Данные по позициям фондов показывают, что чистая короткая позиция по кукурузе в товарных фондах значительно увеличилась, и настроения инвесторов становятся осторожными.
Рынок сои:
Соя недавно проявила сильный восходящий импульс, несмотря на давление торговых трений и увеличения пошлин, Министерство сельского хозяйства США ожидает значительное снижение посевных площадей под сою в 2025 году, что оказывает значительное влияние на сторону предложения. Глобальный спрос на сою остается сильным, особенно на китайском рынке, который по-прежнему активно требует продукцию из США. Данные по позициям фондов показывают, что чистая длинная позиция по соевым фьючерсам в товарных фондах продолжает увеличиваться, рынок ожидает, что дефицит предложения приведет к возможному продолжению роста цен на сою.
Рынок соевого масла:
Рынок соевого масла недавно показывал некоторый восходящий тренд на фоне напряженности на международных рынках растительных масел. Тем не менее, глобальные торговые споры и политика пошлин по-прежнему вызывают неопределенность в отношении спроса на соевое масло, особенно в случае обострения торговых трений между США и Великобританией, что может создать дополнительное давление вниз на рынок соевого масла.
Рынок соевого шрота:
Рынок соевого шрота находится под поддержкой ожиданий дефицита соевого предложения, хотя и сталкивается с некоторыми колебаниями рыночных настроений. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует снижение посевных площадей под сою в 2025 году, что поддерживает цены на соевый шрот. Данные по позициям фондов показывают, что чистая длинная позиция по соевому шроту остаётся на высоком уровне, и инвесторы по-прежнему оптимистично оценивают рыночные перспективы соевого шрота.
Заключение и будущие тенденции:
В целом рынок кукурузы сталкивается с серьёзным давлением вниз, особенно под двойным воздействием неопределённости политики и увеличения предложения. Тенденции на рынке пшеницы сложны, под двойным влиянием засухи и дисбаланса спроса и предложения, рынок может поддерживать волатильность. Рынок сои и соевого шрота поддерживается снижением предложения и сильным спросом, что означает, что в будущем цены могут оставаться в несколько более сильной восходящей тенденции. Рынок соевого масла подвержен влиянию международного торгового напряжения, что может привести к его волатильности.
В ближайшие месяцы рынок зерновых будет подвержен влиянию глобальной экономической политики, изменениям спроса и предложения, а также погодным факторам, инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями в позициях и рыночными фундаментальными факторами, чтобы уловить краткосрочные возможности и долгосрочные тренды.
