ตลาดหุ้นลอนดอนปรับตัวขึ้นจากความหวังด้านสันติภาพในตะวันออกกลาง หุ้นเหมืองแร่และก่อสร้างนำตลาด

จากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มจะคลี่คลายผ่านเส้นทางทางการทูต ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษ (UK100) ในวันพฤหัสบดีเพิ่มขึ้น 0.19% มาสู่ระดับ 10,579.32 จุด ขณะที่ดัชนี FTSE 250 (MCX) ซึ่งประกอบด้วยหุ้นขนาดกลางทำผลงานได้ดียิ่งขึ้น เพิ่มขึ้น 0.59% โดยมีหุ้นในภาควัสดุและการเงินเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก เศรษฐกิจมหภาคของอังกฤษในเดือนกุมภาพันธ์ขยายตัวสูงสุดในรอบเกือบปี อีกทั้งการแสดงท่าทีอย่างรอบคอบของผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ต่อเส้นทางนโยบายการเงินมอบการสนับสนุนพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการประเมินค่าสินทรัพย์ในประเทศ ทัศนคติเกี่ยวกับกำไรของบริษัทในระดับจุลภาคมีการแยกตัวอย่างชัดเจน โดย Morgan Sindall (MGNS:LN) ที่ปรับเพิ่มคำแนะนำเรื่องกำไร ขึ้น 8% อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ EasyJet (EZJ:LN) และบริษัทจัดการการลงทุน Ashmore (ASHM:LN) ยังคงถูกกดดันจากความเสี่ยงที่เหลืออยู่จากสงครามก่อนหน้านี้

ภาวะพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและการฟื้นตัวของค่าหุ้นตามวัฏจักร

ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนในวันพฤหัสบดีสะท้อนถึงกระบวนการกำหนดราคาความเสี่ยงปลายลงใหม่อย่างชัดเจน เมื่อรัฐบาลของโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ดำเนินการเจรจาในวอชิงตันกับเตหะราน เบี้ยความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่กดดันสินทรัพย์เสี่ยงเริ่มลดลง การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังมหภาคนี้กระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวของค่าหุ้นในภาคที่สอดคล้องกับวัฏจักร ดัชนีเหมืองแร่โลหะอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.8% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากราคาของโลหะพื้นฐานที่คงที่ บริษัทใหญ่ในอุตสาหกรรมเช่น Rio Tinto (RIO:LN) และ Anglo American (AAL:LN) เพิ่มขึ้น 1.6% และ 1.3% ตามลำดับ หากกระบวนการทูตในตะวันออกกลางสามารถบรรลุข้อตกลงที่สำคัญได้ ความต้องการเติมสต็อกวัตถุดิบในห่วงโซ่อุปทานโลกระดับกลางมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้สินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นเหมืองแร่ที่เกี่ยวข้องได้รับการสนับสนุนต่อไป

พื้นฐานเศรษฐกิจและการกำหนดราคานโยบายธนาคารกลาง

ในขณะที่ความเสี่ยงภายนอกค่อยๆ คลายลง ข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศอังกฤษได้มอบพลังภายในให้กับตลาดหุ้น ข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนกุมภาพันธ์แสดงการขยายตัวที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบปี แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจอังกฤษกำลังก้าวข้ามปัญหาการซบเซาก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้ยังไม่ส่งผลกดดันทันทีต่อการเข้มงวดของนโยบายการเงิน ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) แอนดรูว์ เบลีย์ ได้แสดงชัดว่า ธนาคารกลางจะไม่รีบเร่งในการพิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความมั่นคงในระดับนโยบายนี้บรรเทาความกังวลของตลาดต่อการที่ฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอาจนำไปสู่การปรับค่าต้นทุนการเงินขึ้นก่อนเวลา ดัชนีหุ้นการเงินหนักน้ำเพิ่มขึ้น 0.1% ส่วนกลุ่มลงทุน 3i Group (III:LN) เพิ่มขึ้น 1.4% สะท้อนถึงค่าการป้องกันของภาคการเงินเมื่อคาดการณ์อัตราผลตอบแทนคงที่

ผลกระทบที่ไม่สมดุลในระดับจุลภาค

แม้ว่าตลาดโดยรวมจะมีความเชื่อมั่นเชิงบวก แต่ข้อมูลระดับจุลภาคจากบริษัทต่างๆ เผยให้เห็นผลกระทบที่ไม่สมดุลจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ กลุ่มอุตสาหกรรมก่อสร้าง Morgan Sindall (MGNS:LN) ปรับเพิ่มการทำนายกำไรตามความต้องการในประเทศที่แข็งแกร่ง ดัชนีย่อยก่อสร้างและวัสดุเพิ่มขึ้น 2.2% ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อสภาพแวดล้อมภูมิรัฐศาสตร์ระดับนานาชาติยังคงไม่สามารถก้าวข้ามเงาของพวกเขาได้ EasyJet (EZJ:LN) ลดลง 3.6% สะท้อนความสูญเสียครึ่งปีที่ขยายขึ้นจากการเปลี่ยนเส้นทางการบิน ราคาน้ำมันที่ผันผวน และการลดลงของความต้องการ นอกจากนี้ Ashmore (ASHM:LN) ลดลง 3.3% จากผลกระทบโดยตรงจากการถอนเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ที่เกิดจากสงครามก่อนหน้า แม้แต่ยักษ์ใหญ่ด้านการค้าปลีกอาหารในประเทศ Tesco (TSCO:LN) ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ก็มรายงานถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับการถูกกัดกร่อนของกำไรในห่วงโซ่อุปทานจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ฟื้นคืน บริษัทที่มีการเปิดเผยสูงเหล่านี้อาจต้องเผชิญกับการปรับลดการทำนายกำไรต่อไป