เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจ้าหน้าที่หลายคนของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ชี้ให้เห็นนโยบายการค้าและการย้ายถิ่นฐานของรัฐบาลสหรัฐใหม่ว่าอาจก่อให้เกิดความไม่แน่นอน ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงของเงินเฟ้อและส่งผลต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟดอย่างมาก อเดรียน่า คูเกลอร์ สมาชิกคณะกรรมการเฟดกล่าวว่า แม้ความเสี่ยงของตลาดแรงงานของสหรัฐที่อ่อนแอดูเหมือนจะลดลงเล็กน้อย แต่ความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นยังคงมีอยู่ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในระยะยาวยังคงไม่สามารถบรรลุเป้าหมายระยะยาวที่ 2% ได้ง่าย
คูเกลอร์ยังย้ำว่า ผลของนโยบายของรัฐบาลสหรัฐในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์การปฏิบัติการที่เฉพาะเจาะจง ในขณะนี้ การเพิ่มภาษีอาจผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้น แต่ผลกระทบยังคงไม่ชัดเจนและต้องการข้อมูลการดำเนินนโยบายเพิ่มเติมเพื่อการประเมินเพิ่มเติม
ในขณะเดียวกัน ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดแอตแลนต้า ชี้ให้เห็นว่า มุมมองของภาคธุรกิจอเมริกันต่อแนวโน้มเศรษฐกิจแตกต่างกันไป โดยทั่วไปแล้วธุรกิจมีความกังวลว่าจะมีผลกระทบเชิงลบจากการเพิ่มภาษี นโยบายการย้ายถิ่น และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ เขาเชื่อว่าการเก็บภาษีอาจนำไปสู่การเพิ่มต้นทุนของธุรกิจ ซึ่งจะผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้น บอสติกยังคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ แต่เน้นว่ามีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเวลาและขนาดของการลดดอกเบี้ย
นอกจากนี้ อัลเบอร์โต มูซาเลม ประธานเฟดเซนต์หลุยส์กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลอาจเพิ่มความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะบังคับให้เฟดต้องตัดสินใจอย่างยากลำบากระหว่างการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบโต้เงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบรรเทาความเสี่ยงของเศรษฐกิจตกต่ำ
ออสติน กูลส์บี ประธานเฟดชิคาโกเห็นว่าระดับเงินเฟ้อของสหรัฐในปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดกลางปี 2022 อย่างไรก็ตาม เขาชี้ว่าผลกระทบต่อราคาอาจขึ้นอยู่กับขอบเขตและอัตราภาษีของนโยบายภาษีที่รัฐบาลสหรัฐกำลังจัดทำอยู่
การประชุมนโยบายการเงินของเฟดที่จัดขึ้นในวันที่ 28-29 มกราคม ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของกองทุนกลางไว้ที่ 4.25% ถึง 4.5% ซึ่งเป็นครั้งแรกที่เฟดหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ตลาดมองว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันตลอดช่วงครึ่งแรกของปีนี้
จากข้อมูลล่าสุดของกระทรวงแรงงานสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 0.5% เทียบกับเดือนก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นจากเดือนธันวาคม แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของเงินเฟ้อที่กลับมา ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาด ยิ่งเพิ่มแรงกดดันของเงินเฟ้อ
