- บริษัทหลักทรัพย์ CITIC Securities (600030:CH) รายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ 102.16 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 54.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน มีกำไรในไตรมาสเดียวเท่ากับ 2.7 เท่าของกำไรทั้งหมดของ 12 บริษัทหลักทรัพย์ขนาดกลางและเล็ก แสดงถึงความยืดหยุ่นทางกำไรของสถาบันระดับหัวแถว。
- ตลาดหุ้น A shares มีความคึกคักในการซื้อขายกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน มียอดธุรกรรมสะสมในไตรมาสแรกถึง 144.51 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้น 66.29% เมื่อเทียบกับปีก่อน มีบัญชีนักลงทุนใหม่กว่า 12 ล้านบัญชี ซึ่งเป็นการสนับสนุนสภาพคล่องหลักสำหรับธุรกิจการเป็นนายหน้าซื้อขายหุ้นและการเสนอขายเงินกู้หุ้นของบริษัทหลักทรัพย์
- มูลค่าตลาดของกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์มีการขยับขึ้นโดยรวมในวันนี้ บริษัท GF Securities (000776:CH) มีการเพิ่มขึ้นในวันเดียวมากกว่า 6% โดยมีบริษัท Zezhong Securities (600999:CH) และ Guolian Securities (601456:CH) ตามมาติด ตลาดกำลังประเมินมูลค่าทรัพย์สินของบริษัทหลักใหม่โดยคำนึงถึงปัจจัยพื้นฐานและสภาพคล่อง
การยกระดับโครงสร้างของศูนย์กำไรของสถาบันหัวแถว
ข้อมูลช่วงการเปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มการรวมกลุ่มของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์จีนกำลังเร่งตัวขึ้น บริษัทหลักทรัพย์ CITIC Securities มีรายรับจากการดำเนินงานถึง 231.55 พันล้านหยวน สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกัน บริษัท China International Capital Corporation (601995:CH) ได้ประกาศว่ากำไรสุทธิจะแตะสูงถึง 33.69 ถึง 38.80 พันล้านหยวน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 90% เมื่อเทียบกับปีก่อน ผลงานที่เหนือความคาดหมายของบริษัทหลักมาจากสภาพคล่องที่เพียงพอของตลาด ซึ่งส่งผลให้เกิดการเสริมสร้างประสิทธิภาพในธุรกิจที่ใช้ทุนหนัก เช่น อนุพันธ์และการลงทุนของตนเอง รวมถึงประสิทธิภาพร่วมในธุรกิจที่ใช้ทุนน้อย เช่น การธนาคารเพื่อการลงทุนและการจัดการทรัพย์สิน ในเชิงเปรียบเทียบ บริษัทหลักทรัพย์ขนาดกลางและเล็กที่มีความสามารถในการเสริมทุนจำกัดและมีความซ้ำซ้อนในการดำเนินการสูงกำลังเผชิญกับแรงกดดันการหดตัวของกำไร เช่น บริษัท Guosen Securities มีกำไรสุทธิลดลง 97.91% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรก
การฟื้นตัวของสภาพคล่องมหภาคและตัวชี้วัดธุรกิจหลัก
การปรับปรุงพื้นฐานของกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์มีการเชื่อมโยงโดยตรงกับสภาพคล่องมหภาคที่เพียงพอและความรู้สึกเริ่มต้นในการซื้อขายในตลาดทุน ข้อมูลการดำเนินการหลักแสดงว่าในไตรมาสแรก บัญชีนักลงทุนใหม่ในตลาดหุ้น A shares เติบโตขึ้นถึง 61.15% ปีต่อปีถึง 12.04 ล้านบัญชี บัญชีใหม่สำหรับการให้สินเชื่อหุ้นก็เติบโตขึ้น 51.42% ปีต่อปีถึง 478,400 บัญชี ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นการเพิ่มรายได้จากค่าคอมมิชชั่นในการซื้อขายหุ้น แต่ยังขยายขอบเขตของส่วนต่างรายได้จากธุรกิจสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ Guojin (600109:CH) มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 18.83% ปีต่อปี โดยรายงานการเงินระบุชัดเจนว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากค่าธรรมเนียมนายหน้าและค่าคอมมิชชั่นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของกำไร
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างความเป็นเจ้าของหุ้นและการกำหนดราคาทุนระยะยาว
ในขณะที่พื้นฐานต่างๆ เริ่มฟื้นตัว โครงสร้างความเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ระดับหัวแถวก็เกิดการเปลี่ยนแปลงขอบเขตที่น่าสังเกต นักลงทุนธรรมชาติชื่อฟู่เสี่ยวถงมีหุ้น 84.11 ล้านหุ้นในบริษัทหลักทรัพย์ CITIC Securities กลายเป็นหนึ่งในสิบผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดของสถาบันนี้ ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 0.57% มูลค่าการถือครองประมาณ 20.22 พันล้านหยวน นี่เป็นครั้งแรกในรอบสิบปีที่มีนักลงทุนธรรมชาติเข้าสู่รายชื่อผู้ถือหุ้นหลักของ CITIC Securities ปรากฏการณ์นี้บ่งชี้ว่า เมื่อมูลค่าประเมินของอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำ กลุ่มบุคคลที่มีความมั่งคั่งสูงมากหรือกลุ่มทุนระยะยาวที่มีความสามารถในการจัดสรรทุนมหาศาลกำลังวางเดิมพันในบริษัทหลักเพื่อแข่งขันในรอบการเติบโตขึ้นของตลาดทุนระยะยาว
การฟื้นฟูมูลค่าและการพิจารณา ROE เชิงพยากรณ์
ปัจจุบันอัตราส่วนราคาต่อบัญชีของกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับประวัติ สำนักวิจัยและบริษัทนายหน้าหลายแห่งชี้ว่าหากวิธีการฟื้นฟูเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันสามารถรับการยืนยันจากข้อมูลย่อยเพิ่มเติม ความคึกคักของตลาดทุนมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ในการวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ Xingye และสายสะพาน การเติบโตโดยมุ่งเน้นที่การลงทุนภายในจะทำให้การขายกองทุนพิเศษ ขยายธุรกิจต่างประเทศ และออกตราสารอนุพันธ์ในตลาดหุ้นเพิ่มเป็นเครื่องยนต์หลักในการยกระดับศูนย์กำไรของกลุ่มบริษัทหลัก ท่ามกลางสถานการณ์ที่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องสามารถรักษาการเติบโตสูง เส้นทางการฟื้นฟูมูลค่าของกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์อาจมีความยั่งยืนอยู่ในระดับหนึ่ง
