หุ้นสหรัฐฯ ร่วงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

• สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เป็นระบบเพิ่มขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนทำกำไรจากการขายออก ดัชนีหุ้นหลักสามตัวของสหรัฐฯ ร่วงลงจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อวันพุธ
• แม้ว่าความนิยมในปัญญาประดิษฐ์จะยังคงผลักดันให้หุ้นชิปเพิ่มขึ้น แต่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มีการแยกตัวออกจากกัน โดยในบรรดายักษ์ใหญ่ทั้งเจ็ด มีเพียง Meta เท่านั้นที่บันทึกการเพิ่มขึ้น ขณะที่ Broadcom เผชิญแรงกดดันอย่างมากหลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาสในช่วงหลังตลาด
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในตลาดหุ้นเอกชนเริ่มปรากฏ กลุ่ม United จำกัดการไถ่ถอนกองทุนหุ้นเอกชนทำให้หุ้นในกลุ่มการจัดการสินทรัพย์ลดลง ขณะเดียวกันข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแสดงให้เห็นว่าภาคบริการขยายตัว ส่งผลให้ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นราคาน้ำมันและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

เมื่อสหรัฐฯ และอิหร่านเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ การกระทำที่เป็นปฏิปักษ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ทำให้ข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางอยู่แล้วต้องเผชิญกับการทดสอบล่าสุด สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่เลวร้ายลงส่งผลโดยตรงต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแรงกดดันด้านพลังงานที่อาจกลายเป็นเงินเฟ้อที่กว้างขวางและเป็นระบบมากขึ้น อารมณ์ของวอลล์สตรีทได้รับผลกระทบจากความระมัดระวัง นักลงทุนทำกำไรจากการขายออกเมื่อดัชนีหลักอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI) ลดลง 620.72 จุด หรือ 1.21% ดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 0.74% และดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ลดลง 0.89% ในบรรดาหุ้นส่วนประกอบของ S&P นั้น นอกจากกลุ่มพลังงานที่ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันแล้ว กลุ่มเทคโนโลยีและการเงินต่างก็เผชิญแรงกดดันในการปรับฐานอย่างชัดเจน ดัชนี Russell 2000 ของหุ้นขนาดเล็ก (RUT) ก็มีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าตลาดหลักเช่นกัน

การแยกตัวของกลุ่มเทคโนโลยีและการต่อสู้กับความนิยมในปัญญาประดิษฐ์

ในบริบทของตลาดที่ลดลงโดยรวม กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟีย (SOX) เพิ่มขึ้น 1.39% สวนทางกับตลาด แสดงให้เห็นว่าความกระตือรือร้นในการไล่ตามในด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงสูงอยู่ บริษัทผู้ผลิตชิปเช่น Marvell Technology (MRVL:US), Intel (INTC:US) และ Qualcomm (QCOM:US) มีการเพิ่มขึ้นระหว่าง 3.7% ถึง 6.7% อย่างไรก็ตาม ภายในกลุ่มยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่เกิดการแยกตัวอย่างรุนแรง โดยในบรรดายักษ์ใหญ่ทั้งเจ็ด มีเพียง Meta Platforms (META:US) เท่านั้นที่บันทึกการเพิ่มขึ้น 4.2% หลังจากปรับเพิ่มการคาดการณ์ นักวิเคราะห์ชี้ว่า หุ้นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ในปัจจุบันดูเหมือนจะซื้อขายในพื้นที่ตลาดที่เป็นอิสระ ซึ่งในระดับหนึ่งมีภูมิคุ้มกันต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค อย่างไรก็ตาม Broadcom (AVGO:US) ลดลง 4.5% ในการซื้อขายหลังตลาด และดัชนีซอฟต์แวร์และบริการของ S&P ยังคงเผชิญแรงกดดันในการปรับฐานมูลค่าเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่เปลี่ยนแปลงของปัญญาประดิษฐ์ต่ออุตสาหกรรม

ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนจำกัดการไถ่ถอนก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ด้านสภาพคล่อง

กลุ่มการเงินในวันพุธก็เผชิญแรงกดดันอย่างมากเช่นกัน โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มการจัดการสินทรัพย์ที่เผชิญการปรับฐานอย่างแพร่หลาย สาเหตุของปรากฏการณ์นี้คือการที่กลุ่ม Swiss United (PGHN:CH) ประกาศจำกัดการไถ่ถอนกองทุนหุ้นเอกชนขนาด 8.6 พันล้านดอลลาร์ การกระทำนี้ก่อให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับสภาพคล่องของตลาดหุ้นเอกชนและความปลอดภัยของมูลค่าทรัพย์สินที่ประเมินไว้ จากผลกระทบของวิกฤตสภาพคล่องนี้ ราคาหุ้นของสถาบันการจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่ง เช่น KKR (KKR:US), Blackstone Group (BX:US), Blue Owl (OWL:US) และ Ares Management (ARES:US) ต่างก็เผชิญการลดลงระหว่าง 3.9% ถึง 4.2% นอกจากนี้ มีแหล่งข่าวในตลาดเปิดเผยว่า SpaceX ของ Elon Musk วางแผนที่จะกำหนดราคาการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีเป้าหมายที่จะระดมทุน 75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติใหม่

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งผลักดันความคาดหวังในการเข้มงวดนโยบาย

ในด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงิน กิจกรรมภาคบริการของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมที่เพิ่งเผยแพร่ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้น ตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างดี แต่ต้นทุนการลงทุนของธุรกิจยังคงสูงอยู่ รายงาน Beige Book ล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังระบุว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจมีแรงผลักดันเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ราคาพลังงานสูงขึ้นได้นำมาซึ่งผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่กว้างขวาง ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก วิลเลียมส์ ย้ำจุดยืนด้านนโยบายของเขา โดยเชื่อว่านโยบายการเงินในปัจจุบันอยู่ในตำแหน่งที่ถูกต้อง และยังไม่จำเป็นต้องรีบปรับอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงผลักดันจากการฟื้นตัวของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ เครื่องมือสังเกตอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าตลาดการเงินในปัจจุบันคาดการณ์ว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 9.1% เมื่อเดือนที่แล้วเป็น 41.1% หากข้อมูลเงินเฟ้อหลักยังคงฟื้นตัว การกำหนดราคาของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยปลายทางในอนาคตอาจต้องได้รับการประเมินใหม่