กองทุน ETF เทคโนโลยีสารสนเทศผ่านหุ้นฮ่องกงของ Huaxia (526000:CH) และกองทุน ETF อินเทอร์เน็ตผ่านหุ้นฮ่องกงของ Huaxia (520910:CH) ปรับตัวขึ้นระหว่างวันจันทร์ที่ 2.92% และ 1.91% ตามลำดับ แสดงถึงการปรับปรุงความคาดหวังด้านการลงทุนในอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ ตัวกระตุ้นสำคัญ ได้แก่ DeepSeek เริ่มการระดมทุนหุ้นส่วนภายนอกเป็นครั้งแรก โดยมีเป้าหมายไม่ต่ำกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และผลการดำเนินงานที่เหนือความคาดหมายของ TSMC (2330:TW) ในไตรมาสแรกที่ส่งสัญญาณการฟื้นตัวของวงจรอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ สถาบันขายเช่น China Securities International ระบุว่าตลาดหุ้นฮ่องกงอยู่ในช่วงยืนยันทิศทางการเติบโต หากผลประกอบการของแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตและบริษัทฮาร์ดแวร์ด้านการคำนวณตรงตามที่คาดหวัง ค่าเฉลี่ยของมูลค่าของกลุ่มนี้อาจได้รับการประเมินใหม่เชิงโครงสร้าง
ความต้องการด้านการคำนวณกับการสั่นพ้องของวงจรฮาร์ดแวร์พื้นฐาน
ภายใต้บริบทมหาภาคที่การลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลกกำลังขยายตัว กลไกพื้นฐานของภาคเทคโนโลยีในตลาดหุ้นฮ่องกงกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ จากประสิทธิภาพของตลาดในวันจันทร์ เงินทุนกำลังเคลื่อนไปสู่บริษัทที่มีโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการคำนวณหลักและความสามารถในการส่งมอบฮาร์ดแวร์ TSMC (2330:TW) เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกที่เหนือความคาดหมาย ซึ่งตรวจสอบเส้นฐานการฟื้นตัวของผลประกอบการของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก สัญญาณที่ดีนี้ถูกส่งต่อไปยังหุ้นฮ่องกงที่เกี่ยวข้อง ราคาหน่วยความจำแบบ DRAM ที่พุ่งสูงอย่างต่อเนื่องยืนยันถึงการเด้งกลับของวงจรฮาร์ดแวร์ สนับสนุนการเพิ่มผลตอบแทนสินทรัพย์ของบริษัทผู้ผลิตแผ่นวงจรเช่น SMIC (0981:HK) และ Hua Hong Semiconductor (1347:HK)
การยึดโยงจากการระดมทุนในตลาดแรกและการฟื้นฟูมูลค่าในตลาดรอง
เหตุการณ์การระดมทุนระดับสูงในตลาดแรกกำลังทำหน้าที่ยึดโยงมูลค่าให้กับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในตลาดรอง ตามรายงานจากสื่อภายนอก บริษัท DeepSeek กำลังเริ่มการระดมทุนหุ้นส่วนภายนอกครั้งแรก โดยตั้งเป้ามูลค่าไม่ต่ำกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหตุการณ์นี้เพิ่มความเสี่ยงที่ตลาดทุนมีต่อการใช้งานปัญญาประดิษฐ์และองค์ประกอบพื้นฐาน ในตลาดหุ้นฮ่องกง อารมณ์ของนักลงทุนที่เป็นบวกได้เปลี่ยนเป็นสภาพคล่องที่พิ่มขึ้น โดยราคาหุ้น Qunar Technology พุ่งขึ้นกว่า 50% ในวันถัดมาของการเสนอขาย และบริษัทที่เชื่อมโยงกับ AI เพิ่มขึ้นมากกว่า 15% หากบริษัทที่ใช้โมเดลปัญญาประดิษฐ์ระดับใหญ่สามารถแสดงศักยภาพในการทำรายได้ ตลาดซอฟต์แวร์และบริการเนื้อหาโดยรวมของหุ้นฮ่องกงอาจต้องปรับโครงสร้างใหม่ในระบบอัตรารายได้ต่อราคา (P/S)
การไหลของเงินทุนเชิงพาสซีฟและความแตกต่างของโครงสร้างสินทรัพย์พื้นฐาน
เงินทุนสถาบันกำลังแสดงความต้องการการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอเฉพาะในภาคเทคโนโลยีผ่านกองทุน ETF หุ้นฮ่องกง ETF เทคโนโลยีสารสนเทศผ่านหุ้นฮ่องกงของ Huaxia (526000:CH) ดัชนีครอบคลุมเซมิคอนดักเตอร์ บริการซอฟต์แวร์ และเทคโนโลยีสารสนเทศ ตัวอย่างเช่น Xiaomi (1810:HK) และ Lenovo (0992:HK) ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการอัปเกรดของอุปกรณ์ AI ในขณะที่ ETF อินเทอร์เน็ตผ่านหุ้นฮ่องกงของ Huaxia (520910:CH) ที่ปรับตัวขึ้นประมาณ 2% มุ่งเน้นไปที่เส้นทางการพัฒนาของโหมดการทำธุรกิจออนไลน์ในยุค AI โดยมีการถือครองสูงใน Tencent (0700:HK) และ Alibaba (9988:HK) ซึ่งมีจำนวนผู้ใช้มากและมีการกีดกันทางข้อมูล
ช่วงเวลายืนยันผลประกอบการและตรรกะการจัดสรรล่วงหน้าของสถาบัน
แบบจำลองกลยุทธ์มหาภาคของ China Securities International แนะนำว่าตลาดหุ้นฮ่องกงอยู่ในจุดเชื่อมต่อที่สำคัญจากการฟื้นตัวของอารมณ์ไปสู่การยืนยันพื้นฐาน ในช่วงที่มีการเปิดเผยผลประกอบการในเดือนเมษายน ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและความคาดหวังสูงของตลาดก่อนหน้านี้จะเข้ามาปะทะกัน กองทุน ETF ทั้งสองกองทุนรองรับกลไกการซื้อขาย T+0 ซึ่งให้เครื่องมือการจัดการสภาพคล่องที่ยืดหยุ่นสำหรับกองทุนการซื้อขายที่ความถี่สูงและเฮดจ์ฟันด์ป้องกันความเสี่ยงในด้านมหาภาค ในวงจรการซื้อขายที่กำลังจะมาถึง หากแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตหลักสามารถพิสูจน์ได้ว่าเทคโนโลยี AI ช่วยเพิ่มอัตราการโหลดโฆษณาหรืออัตรากำไรจากธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งได้ การวางแผนการลงทุนระยะยาวของทุนต่างชาติต่อสินทรัพย์เทคโนโลยีในภูมิภาคนี้อาจเพิ่มขึ้นอย่างเป็นกลยุทธ์
