นโยบายของทรัมป์ส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำ โดยตลาดจับตาข้อมูลเศรษฐกิจและการตัดสินใจของเฟด.

เช้าวันพุธ (30 เมษายน) ในตลาดเอเชีย ราคาทองคำเคลื่อนไหวแคบๆ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้กับ 3315.16 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันอังคารราคาทองคำลดลง 0.8% ปิดที่ 3317.06 ดอลลาร์ต่อออนซ์ รัฐบาลทรัมป์ได้อ่อนตัวลงในนโยบายภาษีต่ออุตสาหกรรมรถยนต์อย่างกะทันหัน ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยเช่นทองคำถูกกดดัน ขณะที่ดอลลาร์ฟื้นตัวขึ้น ตลาดได้หันมาสนใจข้อมูล GDP ไตรมาสแรกของสหรัฐและข้อมูล PCE ประจำเดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ทำให้ความผันผวนของราคาสินทรัพย์ และดึงความสนใจของตลาดกลับมายังทิศทางนโยบายของเฟดและปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจอีกครั้ง

นโยบายเปลี่ยนไปทำให้ตลาดผันผวน

เมื่อวันอังคาร ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหาร เสนอการลดหย่อนภาษีให้แก่ผู้ผลิตรถยนต์เพื่อลดภาระภาษี นโยบายนี้ทำให้เกิดการตอบสนองจากตลาดทันที: ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.3% สู่ระดับ 99.22 และราคาทองคำลดลงไปต่ำกว่าระดับ 3320 ดอลลาร์ต่อออนซ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐ ลูเทนิก ยังเปิดเผยว่าได้บรรลุข้อตกลงการค้าแบบลับๆ กับประเทศอื่น ๆ ซึ่งทำให้ความกังวลในตลาดลดลง นักวิเคราะห์กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้มุ่งหวังที่จะลดผลกระทบเชิงลบจากภาษีที่มีต่อเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการขาดดุลการค้าในเดือนมีนาคมที่สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 1620 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าจะทำให้ GDP ไตรมาสแรกหดตัวลงประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์

ข้อมูลเศรษฐกิจส่งสัญญาณเตือน

แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะช่วยผ่อนคลายความรู้สึกในตลาดได้บ้าง แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญบางอย่างกลับส่งสัญญาณเตือน: ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนเมษายนลดลงต่ำสุดในรอบห้าปี ตำแหน่งงานว่างในเดือนมีนาคมลดลงกระทันหัน 288,000 ตำแหน่ง สิ่งที่น่ากังวลมากขึ้นคือ นักเศรษฐศาสตร์พากันปรับลดคาดการณ์ GDP ไตรมาสแรกของสหรัฐ คาดว่าจะหดตัว 0.8% สัญญาณเหล่านี้ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าทองคำจะถูกกดดันในระยะสั้น แต่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง David Meger ผู้จัดการฝ่ายธุรกรรมโลหะกล่าวว่า "ทองคำสร้างสถิติสูงสุดใหม่ที่ 3500 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การปรับฐานปัจจุบันดูเหมือนการแก้ไขทางเทคนิคมากกว่า"

การต่อสู้ทางยุทธศาสตร์ก่อนการตัดสินใจของเฟด

เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อ PCE และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะประกาศ ตลาดก็กำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ ด้านหนึ่ง นโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์ที่ผ่อนคลายได้ลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อีกด้านหนึ่ง สัญญาณเศรษฐกิจที่ชะลอตัวได้เพิ่มความคาดหมายว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย นักกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราระบุว่า "การฟื้นตัวของดอลลาร์ส่วนหนึ่งมาจากการปรับพอร์ตสิ้นเดือน แต่การทดสอบที่แท้จริงจะอยู่ที่ข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ว่าจะยืนยันความกังวลเรื่องเศรษฐกิจเงินเฟ้อช้ามั้ย" ขณะนี้ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังคงคาดการณ์ว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย 3 ถึง 5 ครั้งในปีนี้ ความแตกต่างระหว่างคาดหวังนโยบายกับข้อมูลเศรษฐกิจที่แท้จริงอาจทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น

บทสรุป

ท่ามกลางการต่อสู้กันของนโยบาย ข้อมูลเศรษฐกิจ และความคาดหมายของตลาด ทองคำกำลังอยู่ในจุดชี้ขาดสำคัญ ในระยะสั้น ความเสี่ยงความชอบอาจยังคงกดดันราคาทองคำต่อไป แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ยืนยันความเสี่ยงของภาวะถดถอย เฟดอาจจำเป็นต้องปรับนโยบาย ซึ่งจะทำให้ทองคำมีแรงขับเคลื่อนให้เพิ่มขึ้นอีก นักลงทุนจะจับตาดูข้อมูล PCE และ GDP ไตรมาสแรกที่กำลังจะประกาศในวันพุธ และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด ข้อมูลเหล่านี้อาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินแนวโน้มของทองคำในอนาคต