เมื่อวันที่ 19 มกราคม 2026 สำนักงานสถิติแห่งชาติได้เผยแพร่ข้อมูลตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั่วประเทศประจำปี 2025 โดยรวมยังพบว่าการลงทุน การก่อสร้าง และการเริ่มงานใหม่ยังคงอ่อนแอ การขายก็ยังไม่พ้นช่วงขาลง แต่การเติบโตของสต็อกชะลอตัวลงจากก่อนหน้า โดยตลาดยังอยู่ในช่วง "การปรับตัวทางลึก + สร้างฐานที่มั่นคงอย่างค่อยเป็นค่อยไป"
การลงทุน: การพัฒนาและการเริ่มงานก่อสร้างยังคงหดตัว
ข้อมูลแสดงว่าในปี 2025 การลงทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั่วประเทศมีมูลค่า 82,788 พันล้านหยวน ลดลง 17.2% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยการลงทุนในที่อยู่อาศัยมีมูลค่า 63,514 พันล้านหยวน ลดลง 16.3% เมื่อเทียบปีต่อปี เมื่อแยกประเภททรัพย์สินที่ลงทุน พบว่าการลงทุนในอาคารสำนักงานมีการหดตัวมากขึ้น และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ก็เติบโตติดลบเช่นกัน
เมื่อมองไปยังห่วงโซ่การก่อสร้าง พื้นที่ก่อสร้างลดลง 10.0% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่พื้นที่ก่อสร้างใหม่ลดลงถึง 20.4% และพื้นที่ที่สร้างเสร็จลดลง 18.1% เมื่อเทียบปีต่อปี การอ่อนแรงของการเริ่มงานและการก่อสร้างที่เสร็จอยู่พร้อมกันนี้หมายความว่าฝั่งอุปทานยังคงต้องการเวลาในการฟื้นตัว
ฝั่งอุปสงค์: การขายยังคงลดลง การเติบโตของสต็อกชะลอตัว
ในด้านการขาย พื้นที่ขายของอาคารสินค้าใหม่ในปี 2025 มีจำนวน 88,101 ล้านตารางเมตร ลดลง 8.7% เมื่อเทียบปีต่อปี ส่วนยอดขายมีมูลค่า 83,937 พันล้านหยวน ลดลง 12.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ทั้งพื้นที่และมูลค่าก็อ่อนตัวลงพร้อมกัน ซึ่งสะท้อนว่าการฟื้นตัวของการซื้อขายยังไม่แน่นอน และผลกระทบจากโครงสร้างและราคาแตกต่างกันยังคงอยู่
สิ่งที่น่าสนใจคือ พื้นที่รอการขายของสินค้าอสังหาริมทรัพย์ ณ สิ้นปี มีจำนวน 76,632 ล้านตารางเมตร เพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบปีต่อปี และลดลง 1.0 จุดเปอร์เซ็นต์จากยอดเติบโตปีต่อปี ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน ขณะที่พื้นที่รอการขายของที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งปกติแล้วจะถูกตีความจากตลาดว่า "แรงกดดันในการลดสต็อกยังคงอยู่ แต่ความเร็วในการสะสมคลังได้ชะลอตัวลง"
ด้านเงินทุนและดัชนีเศรษฐกิจ: เงินทุนที่ได้รับลดลง ขณะที่ดัชนีภาวะเศรษฐกิจต่ำอยู่
ในด้านเงินทุน ในปี 2025 บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ได้รับเงินทุน 93,117 พันล้านหยวน ลดลง 13.4% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยเงินกู้ภายในประเทศ เงินส่วนตัว เงินดาวน์และเงินรับล่วงหน้า รวมถึงเงินกู้บุคคลต่างก็ลดลง ซึ่งแสดงว่าการจัดหาเงินทุนและการคืนเงินจากการขายยังคงเป็นข้อจำกัดต่ออุตสาหกรรม
ในส่วนของดัชนีภาวะเศรษฐกิจ ในเดือนธันวาคม 2025 ดัชนี "สถานภาพตลาดอสังหาริมทรัพย์" อยู่ที่ 91.45 ดัชนีนี้อยู่ในช่วงที่อ่อนแรง แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมอยู่ในสภาพที่ยังต้องมีนโยบายสนับสนุนและการล้างตลาดพร้อมกัน ในระยะสั้นยังมีลักษณะเป็น "การก่อตัวของฐาน" มากกว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
