ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเผชิญความท้าทายในด้านความเป็นอิสระ ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทได้ตอบสนองอย่างรุนแรง

สามยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทกล่าวเป็นเสียงเดียวกัน: ความเป็นอิสระของธนาคารกลางต้องไม่ถูกลดทอน

เมื่อรัฐบาลทรัมป์กดดันเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐอย่างหนักเกี่ยวกับนโยบายการเงิน CEO ของสถาบันการเงินชั้นนำของวอลล์สตรีทได้ออกมาแสดงจุดยืนร่วมกันที่หาได้ยากว่า ความเป็นอิสระของธนาคารกลางมีความสำคัญอย่างยิ่ง หัวหน้าเจพีมอร์แกน, แบงค์ออฟอเมริกา, โกลด์แมน แซคส์ และธนาคารใหญ่ๆอื่นๆ เน้นย้ำในสถานการณ์ต่างๆ ว่าอำนาจการตัดสินใจของเฟดไม่ควรถูกแทรกแซงโดยอิทธิพลทางการเมือง

แวดวงการเงินมองว่า หากสูญเสียความเป็นอิสระนโยบาย ไม่เพียงแต่จะลดทอนความคาดหวังที่มั่นคงต่อความเป็นไปได้ของเฟดตามนโยบาย แต่ยังอาจสั่นคลอนความเชื่อมั่นของตลาดทุนระหว่างประเทศต่อกรอบระเบียบของสหรัฐ อยู่แล้วการดำเนินนโยบายทางการเงินของเฟดเป็นเสาหลักของความเชื่อมั่นที่สำคัญในระบบการเงินของสหรัฐมากว่าหลายทศวรรษ

คำพูดของผู้นำสื่อสาร“สัญญาณของระบบ”สู่ตลาด

เจมี ไดมอน ประธานเจพีมอร์แกนบอกในที่ประชุมสัมมนาว่าวิทยุกับนักลงทุนว่า ความเป็นอิสระของเฟดไม่ใช่เพียงแค่เกี่ยวกับตำแหน่งของประธานในขณะนี้ แต่เกี่ยวข้องกับกรอบการจัดการของระบบการเงินใหญ่ทั้งหมดของเฟด เขาเตือนว่าการดำเนินการใดๆ ที่พยายามแทรกแซงการตัดสินใจของเฟด อาจนำไปสู่ “ค่าระบบที่ร้ายแรง”

เดวิด โซโลมอน ประธานโกลด์แมน แซคส์ก็ได้กล่าวไว้ว่า ความเป็นอิสระในนโยบายการตัดสินใจของธนาคารกลางมีความสำคัญต่อการรักษาเสถียรภาพของการเงินโลก เขาได้กล่าวไว้ว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกต่อระบบการทำงานของสหรัฐ จะสร้างอยู่บนพื้นฐานของระบบที่มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและไม่ถูกแทรกแซงจากการบริหาร

บริไอน โมแอนิม นี เจ้าหน้าที่ธนาคารอเมริกาได้เติมในแง่มุมรัฐธรรมนูญว่า ถึงประธานาธิบดีจะมีสิทธิ์เสนอชื่อ แต่กลไกการทำงานของเฟดได้รับการออกแบบมาเพื่อหลีกเลี่ยงการแทรกแซงจากฝ่ายบริหารในกิจวัตรประจำวัน เพื่อความมั่นคงและความเป็นอิสระ

ทรัมป์ปฏิเสธแผนไล่ออกแต่ยังวิจารณ์อย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณที่ซับซ้อน

แม้ว่าทรัมป์จะปฏิเสธเปิดเผยว่าไม่มีความตั้งใจที่จะเปลี่ยนตัวเจอโรม พาวเวลล์ แต่ก็ไม่ได้ทำให้รู้สึกพึงพอใจกับนโยบายของเฟด โดยเฉพาะเมื่อไม่พอใจกับการลดดอกเบี้ยที่ “ช้ามาก” และใช้ภาษาที่โจมตีพาวเวลล์อย่างหนัก แนวทางนี้ทำให้ตลาดรู้สึกถึงความไม่แน่นอนอย่างเด่นชัด

ก่อนหน้านี้มีข่าวลือว่าทรัมป์ได้พูดคุยกับสมาชิกสภาคองเกรสของพรรครีพับลิกันว่ามีแนวคิดที่จะเปลี่ยนตัวพาวเวลล์ แม้ว่าต่อมาจะมีการปฏิเสธ แพลนนี้ ตลาดก็ยังคงได้รับผลกระทบ

นักวิเคราะห์ตลาดบางคนชี้ว่าต่อให้ไม่มีการเปลี่ยนตำแหน่งจริง แต่การแทรกแซงบ่อยครั้งเองก็อาจกัดกร่อนความมั่นใจของเฟด ทำให้มีอุปสรรคภายนอกที่มากขึ้นเมื่อดำเนินนโยบายในอนาคต

ความเสี่ยงทางกฎหมายอยู่ในระดับสูง มาตรการตลาดพร้อมเตือนช่องโหว่ที่เกิดขึ้น

ถึงอำนาจการแต่งตั้งประธานเฟดจะอยู่ในมือตำแหน่งประธานาธิบดี แต่กระบวนการไล่ออกประธานปัจจุบันก็ยังไม่ชัดเจน หากทรัมป์ยืนยันการเปลี่ยนตัวนั้นจะนำไปสู่ความวุ่นวายทางกฎหมายที่ไม่เคยเกิดขึ้นก่อนและอาจจะถูกเห็นว่าเป็นการทำลายดุลยภาพของระบบสักครั้ง

นักกฎหมายหลายรายและที่ปรึกษาทางการเงินเตือนว่าหากเฟดกลายเป็นอุปกรณ์เกมการเมืองระยะสั้น ความน่าเชื่อถือในระบบการเงินของสหรัฐอาจได้รับผลกระทบหนัก และการตอบสนองตามมาจะมีผลกระทบกับตลาดพันธบัตร, ความเสถียรของอัตราแลกเปลี่ยนและการไหลเข้าของการลงทุนในต่างประเทศ

ความเชื่อมั่นในระบบกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

ปัจจุบันการที่เฟดจะรักษาความเป็นอิสระได้หรือไม่นั้นกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดการคาดการณ์ของตลาดในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการเลือกบุคคลที่จะมาทำหน้าที่ต่อไปหรือการแถลงผลนโยบายการเงินของเฟด ตลาดจะเพ่งพิศอย่างละเอียด

จากการแสดงออกอย่างเป็นเอกฉันท์ของวอลล์สตรีทสามารถเห็นได้ว่าภาคการเงินกำลังปกป้องรากฐานของระบบอย่างไม่เคยเห็นมาก่อน และสมรรถนะของระบบจะได้เผชิญกับพายุการเมืองนี้หรือไม่ จะมีผลโดยตรงต่อความดึงดูดใจของสินทรัพย์ในสกุลเงินดอลลาร์และความมั่นคงระยะยาวของตลาดการเงินสหรัฐ