ธนาคารการลงทุนระดับโลกแห่ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินหยวน ชี้ดุลการค้าแข็งแกร่งและความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนที่

• ณ วันจันทร์ที่ผ่านมา เงินหยวนจีนต่อดอลลาร์สหรัฐได้เพิ่มขึ้นเกือบสามเปอร์เซ็นต์ในปีนี้ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 6.8040 เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินของคู่ค้าหลักก็เพิ่มขึ้น 2.6 เปอร์เซ็นต์ แสดงถึงความยืดหยุ่นของสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง
• ธนาคารเอชเอสบีซี (HSBC:US) ในรายงานวิจัยล่าสุดได้ปรับการคาดการณ์เส้นทางอัตราแลกเปลี่ยน โดยปรับการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนหยวนต่อดอลลาร์สหรัฐสิ้นปีจาก 6.75 เป็น 6.65 เน้นย้ำถึงการสนับสนุนร่วมกันของผลประโยชน์เชิงโครงสร้างภายในประเทศและเบี้ยประกันภัยภูมิศาสตร์ภายนอก
• แม้ว่าสถานการณ์ภูมิศาสตร์ในตะวันออกกลางจะเลวร้ายลงและต้นทุนพลังงานระหว่างประเทศจะเพิ่มขึ้นทำให้เกิดลมต้านทางนำเข้า แต่กลุ่มโกลด์แมนแซคส์ (GS:US) และธนาคารดอยซ์แบงก์ (DB:US) รวมถึงความเห็นพ้องของวอลล์สตรีทและยุโรปชี้ไปที่การเกินดุลบัญชีเดินสะพัดภายนอกของจีนที่ไม่เคยมีมาก่อน

เอชเอสบีซีปรับเป้าหมายสิ้นปีเป็น 6.65

โมเดลการกำหนดราคาล่าสุดของทีมกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่า หยวนมีเหตุผลพื้นฐานที่สามารถแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสต่อๆ ไป นักวิเคราะห์ของธนาคารเอชเอสบีซีในรายงานที่เปิดเผยได้อธิบายอย่างชัดเจนว่า นอกจากความแข็งแกร่งของการแข่งขันด้านการส่งออกแล้ว การเร่งกระบวนการสากลของหยวน การจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลายของกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยทั่วโลกในบริบทของการลดการใช้ดอลลาร์ในระยะยาว และการปรับสมดุลโครงสร้างเศรษฐกิจภายในของจีน ล้วนเป็นธีมโครงสร้างภายในประเทศที่สนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนหยวน ในด้านตัวแปรภายนอก ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาที่มีเสถียรภาพและสร้างสรรค์มากขึ้น ซึ่งลดความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่ตลาดทุนต่างประเทศคำนวณไว้ในสินทรัพย์หยวนอย่างมีนัยสำคัญ

ธนาคารดอยซ์แบงก์มุ่งเน้นสัญญาณนำเข้าต้นน้ำ

ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่ของยุโรปได้ให้ตารางเวลาที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการฟื้นตัวของความต้องการสินทรัพย์หยวน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของธนาคารดอยซ์แบงก์ หมีอี้ และนักเศรษฐศาสตร์ โอเดอหยุน ในรายงานสรุปเศรษฐกิจมหภาคที่เขียนร่วมกันระบุว่า การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการนำเข้าสินค้าพื้นฐานต้นน้ำของจีนเมื่อเร็วๆ นี้ ไม่ควรถูกมองว่าเป็นภาระต้นทุน จากตรรกะการส่งผ่านของวงจรเศรษฐกิจมหภาค การเติบโตอย่างมากของการนำเข้าวัตถุดิบต้นน้ำและสินค้ากึ่งสำเร็จรูป มักเป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าที่บ่งบอกถึงการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อส่งออกทั่วโลกในไตรมาสต่อๆ ไป หรือการฟื้นตัวของความต้องการการผลิตภายในประเทศของจีนอย่างรวดเร็ว หรือปรากฏการณ์การสั่นสะเทือนของทั้งสองอย่าง จากการตอบสนองเชิงบวกของกระแสการค้าสินค้าจริงนี้ ธนาคารดอยซ์แบงก์ได้ปรับการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนหยวนต่อดอลลาร์สหรัฐสิ้นปี 2026 จาก 6.70 เป็น 6.55

โกลด์แมนแซคส์วิเคราะห์การเกินดุลภายนอกและผลประโยชน์การลงทุนด้านพลังงาน

ในบริบทของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่ได้รับผลกระทบจากช่องแคบฮอร์มุซและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง กลุ่มโกลด์แมนแซคส์ยังคงเลือกที่จะปรับเพิ่มความคาดหวังต่อแนวโน้มขาขึ้นของหยวน ทีมกลยุทธ์ของโกลด์แมนแซคส์เชื่อว่า หยวนมีพื้นที่ที่จะแข็งค่าขึ้นต่อไปและยาวนานขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากการเกินดุลภายนอกที่ไม่เคยมีมาก่อนของจีน แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกจะสูงขึ้นในระยะสั้นจะสร้างลมต้านทางเศรษฐกิจมหภาคในระดับหนึ่ง แต่แนวโน้มระยะกลางยังคงแสดงลักษณะเชิงบวก โกลด์แมนแซคส์เน้นย้ำว่า การลงทุนเชิงโครงสร้างในด้านความปลอดภัยด้านพลังงานและการเปลี่ยนแปลงไปสู่พลังงานหมุนเวียนทั่วโลกเนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ในปัจจุบัน กำลังแปลงเป็นความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับการผลิตสีเขียวและการส่งออกพลังงานสะอาดของจีน ด้วยเหตุนี้ โกลด์แมนแซคส์ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนหยวนต่อดอลลาร์สหรัฐในอีกสามเดือน หกเดือน และสิบสองเดือนข้างหน้า จาก 6.85, 6.80 และ 6.70 เป็น 6.80, 6.70 และ 6.50 ตามลำดับ